1922年下半年，上海租界內開始了一輪房地產開發的熱潮。
其實，租界內的房地產市場一直都很繁榮，但因為去年股市上的信交風潮導致整個證劵市場大蕭條，大批資金從股市撤離，轉而投入到了房地產行業。
林子軒知道至少在十年內，上海租界會持續繁榮下去，地價不會跌，隻會越來越高。
這個時候投資房地產行業，就算是隻買地皮，不建房屋，等待地價升值，也能大賺一筆。
在租界內，房地產開發以外商的洋行為主。
外國人在上海租界，通過“永租”形式取得土地實際所有權，為房地產開發創造條件。
隨後小刀會起義，大批上海縣城居民湧入租界，外國商人乘機競相建造簡屋，高價出租。
以此為契機，外商引入英美等國一整套房地產投機買賣、出租、抵押貸款、發行股票等經營方式，牟取暴利。
1870年，英商德和洋行在上海最早經營房地產業。
此後，帶動一批外商房地產企業，並積聚巨額資本，外商房地產業成為租界的支柱產業。
民國初年，國內各地富商豪紳避難上海租界，投資房地產，上海房地產業得到較大發展。
1898年，寧波鎮海人葉程衷開設的樹德房地產公司，是上海最早的華商房地產公司，他管理自有的房地產出租，月收租金達規銀6000到8000兩。
1900年前後，浙江南潯的劉庸家族在租界內買地建屋。
為了管理眾多的產業，在1910年設立了經租帳房，後來兄弟分家，僅劉精德一房，就分到大樓兩座，住房600餘幢，每月租金收入達5萬銀元。
寧波鎮海的李業亭家族在上海擁有大量房地產，後來設立了天豐、地豐、元豐、黃豐四家房地產公司。
由此可見，浙江人炒房的曆史源遠流長。
到1921年，每年房捐地稅占租界財政收入一半以上，最高達到四分之三。