卻說燕王慕容皝，就是慕容廆第三子。慕容廆見前文。廆為鮮卑大單於，建牙遼西大棘城，禮賢下士，聲望日隆。平州刺史崔毖，密結高句麗段氏宇文氏，合謀滅廆，三分廆地，廆遺子皝，與長史裴嶷，擊破宇文部。段氏高句麗皆懼，遣使乞和。崔毖遁往高句麗。廆乃使裴嶷獻捷建康，晉封廆為遼東公，都督幽平二州諸軍事，領平州牧，仍為鮮卑大單於。廆因置官司守宰，立子皝為世子，命庶長子翰為建威將軍，少子仁為征虜將軍，分守要塞。趙遣使通和，因廆拒命，嗾使宇文部酋乞得歸，再引兵攻廆。廆仍命皝等出禦，連敗乞得歸，直入宇文部帳，虜得人民牲畜，奏凱班師。乞得歸窮蹙失勢，為別部逸豆歸所逐，竄死荒郊。逸豆歸繼為宇文部長，收複故土。複經慕容皝率兵往討。逸豆歸惶恐乞盟，方才引還，皝威名大振。補敘慕容廆，兼及慕容皝，文法不漏。已而廆得病身亡，壽終六十五歲。廆自晉武帝十年時，受晉封為鮮卑都督，直至封公去世，共閱四十九年。
皝承襲父位，忌翰及仁，翰奔依段氏。仁據住平郭，與皝為仇，盡取遼東地。皝督兵攻克遼東，輕騎趨平郭，掩仁不備，擒仁而歸，殺死了事。又遣將軍封奕等，擊敗段氏宇文氏，遂自稱燕王，立妻段氏為王後，子俊為王太子，拜封奕為國相，韓壽為司馬，裴開陽騖王宇李洪等為列卿，曆史上稱為前燕。即十六國中之一。至代王什翼犍，遣使求婚，皝聞什翼犍才名，自為兩雄相遇，願與和親，乃將妹興平公主嫁與什翼犍。什翼犍大喜，迎為王後，就在盛樂城築起宮室，暗寓金屋藏嬌的意思。看官記著！這時候除東晉外，共為五國，趙為最大，次為成，次為燕，次為代，次為涼。提要鉤玄，點醒眉目。涼州牧張駿，雖未曾僭號，但境內統稱他為涼王，不過他尚守先命，仍然稱藩晉室，自遣張淳赴建康，見前回。晉廷格外嘉尚，特拜駿為大將軍，都督陝西雍秦涼州諸軍事。駿乃歲修朝貢，通使不絕。至成帝鹹康元年冬季，駿複遣參軍麹護，奉表晉都，請即北伐。表文有雲：