在完顏亮大舉南侵時，對完顏亮恨之入骨的完顏雍早有取而代之的想法，此時他的機會來了，渤海大族張氏和李氏（完顏雍的舅舅家）和熟女真都支持完顏雍稱帝，而因為契丹人造反，使完顏雍有調動東京（遼陽）軍隊的權利，於是完顏雍正式即位，改元大定。下詔討伐完顏亮。他積極拉攏金國元老和海陵手下不得勢的官員，取得了他們的支持。
在這種情況下，完顏亮仍然堅持南下。他被虞允文打敗後，退到瓜洲，在這裏發生了兵變，浙西兵馬都統製完顏元宜等將完顏亮砍傷，最終將他用繩子勒死。
由此，金軍撤退，宋軍收複了兩淮地區，金軍的南侵全麵宣告失敗。
宋軍取得了勝利之後，朝廷又麵臨了求和還是繼續作戰的選擇難題。
紹興十九年正月，金朝在退兵後遣使來告世宗即位。
朝中有的大臣認為，完顏亮的南侵已經違背了金和宋之前簽訂的盟約，所以現在宋接待金朝使者便可以用平等的敵國禮，而不是臣屬國的禮儀。
但是趙構仍舊認為用敵國禮會有礙兩國交好，主張議和的另一派官員也附和趙構，說土地才是失利，稱臣隻是虛名。
金使要求宋朝行臣禮，宰相陳康伯當麵批駁，改用敵國禮接待。宋使洪邁去金朝報聘。高宗又親自寫手劄給洪邁，說：“若彼能以河南見歸，必欲居尊如故，朕複屈己，亦何所惜。”洪邁到燕京，金朝叫他行臣禮，洪邁不聽，被關鎖三日後遣還。
江南東路轉運判官李若川、柳大節上書趙構，說完顏亮被殺，金朝內亂，是不可失之機會，懇請召集諸大帥共議軍事，諸路並進，恢複中原，一舉滅金。但趙構始終沒給肯定的答複。
紹興十九年，張浚出判建康府。
朱小青在虞允文得勝之後本打算回臨安，後來見張浚來到建康，便留在了建康想要支持張浚抗金。