在巴菲特合夥人有限公司得到迅速發展的20世紀60年代初期，美國股市也發展到了前所未有的**。當時，道·瓊斯工業指數首次突破了1000點大關。在1968年的時候，股票交易更是達到了前所未有的瘋狂。在這一年，美國股票的月平均成交量達到了1300萬股。在這個基礎上，每天都有新的股票在股市上狂熱地發行。那個時候，幾乎所有的人都認為，火暴的股市簡直是一個金礦。如果一個人資金充裕，可以盡管投資，絕對穩賺不賠。
1968年，華爾街的股市不斷創出新高，尤其是電子股和科技股更是突飛猛漲，一些股票的贏利甚至高達100倍。火暴的股市使投資者變得越來越狂熱。在這段期間內，股票的日交易量創出了華爾街曆史的新高。
從1969年7月20日美國宇航員阿姆斯特朗成功登上月球之後，美國人心目中便充滿了強烈的自豪感。他們對本國的經濟發展更加自信。國民情緒居高不下，經濟發展繼續突飛猛進，股票市場持續繁榮，華爾街進入了有史以來最瘋狂的股票投機時代。股票的價格以驚人的速度上漲，股票被瘋狂搶購的事件每天都在上演。有一次，當巴菲特準備購買自己選中的兩隻股票的時候，卻驚奇地發現，在短短的時間內，其中一隻股票早被投機者搶光了，而另一隻的價格也早已遠遠超出了他限定的價位。後來，巴菲特在回憶起這段日子時曾開玩笑地說：“僅僅以周或小時為周期對股價進行研究是遠遠不夠的。那個時候的證券研究必須精確到以分為周期。那段時間，即使我出門取一趟百事可樂，內心都有一種深深的負罪感。”
雖然股票市場如此狂熱，但是巴菲特卻沒有像其他人一樣被這種熱潮衝昏頭腦。和以前一樣，巴菲特在對股票的買進或賣出進行決策的時候，絕對不會受到別人觀點的左右，而他也盡量避免對股市的變化作出任何預測。在投資之前，他還是冷靜地分析獨立公司的長期商業前景。