1933年，杜月笙46歲。
這一年的開端，是東北軍少帥張學良終生難忘的日子。
當年1月3日，山海關淪陷，張學良坐鎮北平，率30萬東北軍守護。2月27日，日軍進攻熱河。3月1日，日軍進攻赤峰。3月3日，熱河主席湯玉麟不戰而退，熱河承德淪陷。3月7日，張學良引咎辭職。
引咎辭職的張學良，無所事事，閑極無聊，就帶夫人於鳳至、紅顏趙四小姐，以及大隊的親信參謀，偷偷跑上海白相來了。
這時候的張學良已經是謗名天下，被指為失機敗陣的罪人。唯獨杜月笙將其奉為上賓。
杜月笙對此有過一番解釋，大意是他也討厭張學良辱師失土，但來者是客，諸如此類。實際上，杜月笙招待張學良，隻是因為張學良的人生正是杜月笙一生的痛——杜月笙起自貧寒，為無數人白眼，這嚴重傷害了杜月笙的心靈，導致他奔五的人了還在掙自己的尊嚴。若自己是世家子弟，人們就立即會對自己心生羨慕，奉承巴結。
杜月笙正率全家諸老婆與張學良等人聯歡時，門外突然出現一顆炸彈，外附一封警告信。保鏢把信拿過來，讓杜月笙自己看。
杜月笙字識得不多，但這封信還是看懂了。大意是：請民族罪人張學良即日起收拾包裹，滾出上海。如若不然，下一顆炸彈送來，大上海保準有一聲驚天動地的震響。
這封威脅恐嚇信，竟然送到杜月笙的手中。杜月笙當時就怒了，立令弟子嚴查。不多久查出對方底細，杜月笙也驚呆了。
這封信竟是剛剛組織了行刺行政院副院長宋子文的凶名天下的“殺手之王”王亞樵派人送來的。這王亞樵是一個飄忽不定的存在，揮金如土，一貧如洗，革命到底，雖不在幫，卻有背景，勢力不大，死士極多。如果說，在上海還有個讓杜月笙忌憚的人的話，必然就是王亞樵。