張嘯林知道，在當時的形勢下，隻有錢沒有權根本無法在上海待得長久，於是，他開始找時機找軍界和政界的靠山，就在這時，一場反革命“政變”爆發了。
在1926年11月，蔣介石把國民革命軍總司令部設在江西南昌後，便加緊和帝國主義、舊軍閥官僚勾結，公開反共，鎮壓革命。到1927年2月21日，他在南昌總司令部第14次紀念周的演講中聲稱自己是中國的領袖，這個領袖不僅領導國民黨，更要領導共產黨，所以共產黨員有不對的地方，有強橫的行動，他有幹涉和製裁的責任及其權力。從發言之後，蔣介石開始正式對國民黨左翼及共產黨進行剿殺，3月6日，蔣介石指使駐贛州新編第一師國民黨黨代表倪弼槍殺了江西省總工會副委員長、贛州總工會委員長陳讚賢。3月17日，蔣介石唆使暴徒在九江搗毀並派兵強占左派領導的國民黨市黨部和市總工會。3月23日，蔣介石又指派楊虎等收買一批地痞流氓，在安徽安慶搗毀左派領導的國民黨安徽省黨部和安慶市黨部以及安徽省總工會和農民協會籌備處。3月26日，蔣介石到達上海，公開表示保證與租界當局密切合作，以建立上海的法律與秩序，這一步就等於宣告他已經投入帝國主義和買辦資本主義的陣營。他甚至還宣布，積極穩定租界的現狀，租界問題將通過外交途徑解決。當時的帝國主義非常清楚蔣介石是個什麽樣的人，於是立刻找到蔣介石，答應以駐紮在上海的侵華軍隊幫助其鎮壓革命，同時，也不忘鼓動蔣介石立刻行動，避免江南地區淪入共產黨之手。在日本政府的督促下，蔣介石定下“整頓國民政府內部”的決心，即首先解除上海工人的武裝，然後以在滬的國民黨中央執、監委員“取代武漢派，奪取中央黨部，排除共產黨”。同時，蔣介石向上海大資產階級的代表人物表示，在勞資問題上，“絕不使上海方麵有武漢態度”。在1927年4月12日，以蔣介石為首的國民黨新右派在上海發動曆史上著名的反對共產黨的政變，史稱“四一二”反革命政變。