一個業餘投資人，即使利用所有能利用的業餘時間，最多也隻能研究追蹤8～12隻股票，而且隻有在條件允許的情況下才能找到機會進行買入賣出操作。因此，我建議業餘投資者在任何時候都不要同時持有5隻以上的股票。
——彼得·林奇
[彼得·林奇投資策略]
彼得·林奇認為，散戶投資者在確定自己的投資組合時，有必要適當分散投資，以降低投資風險。根據他的經驗，一般以投資3至5隻股票為好。
集中投資和分散投資曆來是互相對立的兩種觀點，即使像彼得·林奇這樣的投資大師，在這方麵也意見不一。
有人認為，應當把所有雞蛋放在同一個籃子裏，這樣做“最安全”，這類觀點的代表人物是傑拉爾德·洛布（Gerald Loeb）；但也有人認為，應當把所有雞蛋放在不同的籃子裏，這樣能避免萬一某個籃子“有漏洞”，這類觀點的代表人物是安德魯·托拜厄斯（Andrew Tobias）。
彼得·林奇的觀點是，這兩種說法都有偏頗之處。作為散戶投資者來說，要盡量集中投資，但也絕對不能把所有資金放在同一隻股票上孤注一擲。
他說，他掌控的麥哲倫基金規模龐大，並且要遵守許多法律法規的限製，所以才會投資1400多隻股票。而散戶投資者資金規模不大，又沒有投資限製，所以持有3～5隻股票比較合理。
為什麽這樣說呢？他認為，這種股票隻數在投資者進行分析研究的合理範圍內。一般來說，散戶投資者最多隻能同時研究10～12隻股票。研究的股票數量再多，你就精力不夠了。他建議投資者在研究這些股票時，實際持有的股票隻數不能超過5隻，但也不要低於3隻。購買隻數太少，同樣會提高投資風險的。
不過他警告說，與籃子數量的多少相比，更重要的是籃子的質量，即股票的基本麵要好。要做到這一點，投資者最好是從自己的工作和生活經驗出發，投資自己非常熟悉的上市公司。如果僅僅為了分散風險而分散投資，這實際上是一種愚蠢的多元化投資策略，同樣會導致“多元惡化”。