決定股票投資者命運的，不是分析判斷的智力，而是堅韌不拔的勇氣。那些神經脆弱、過於敏感的投資人，不管頭腦有多麽聰明，股市一跌就會懷疑世界末日來臨，嚇得匆忙拋出，這種人總是最好的股票也拿不住，最牛的股票也賺不到錢。
——彼得·林奇
[彼得·林奇投資策略]
彼得·林奇認為，股票投資特別強調職權相當，自己的股票投資自己能做主。否則，受製於人或者道聽途說很容易出昏招。而要做到這一點，即使夫妻兩人都炒股，也是各炒各的好；而不是合在一起共同商量決定。
他介紹說，1981年他投資了Pep Boys公司、七棵橡樹公司、Chart House公司、得力信用公司、庫伯輪胎公司等股票。這些股票除了資產負債表非常穩健、發展前景良好外，還有一個非常突出的共同點，那就是其他基金公司都不敢買，才使得他有機會乘虛而入。
為什麽其他基金公司都不敢買呢？關鍵是它們的製度和麥哲倫基金的規定不一樣。
彼得·林奇說，在美國股市中有75%以上的基金公司，投資業績要落後於股市大盤。所以，對於基金經理來說，僅僅要想方設法跑贏大市就已經非常不容易了，如果還要他們每天接受監督、解釋為什麽要這樣投資，這實在是一種不合理要求。
所以他在掌管麥哲倫基金期間，對部下實行的是獨立思考、完全負責的做法。各位基金經理隻要遵守基金募集說明書規定，每年年末對投資業績作一次評估就行了。
可是在其他基金公司內部呢，基本上是分析師推薦股票、基金經理作投資決策。這兩種做法的差異，就能很好地體現彼得·林奇的上述觀點。
要知道，如果分析師負責推薦股票、基金經理負責投資決策，客觀上會迫使分析師更傾向於推薦大家普遍認同的股票，迫使基金經理會從保住飯碗角度出發，傾向於選擇大家普遍認同的股票。