可轉換債券基金可以讓投資者享受到雙重好處：既享受中小盤股收益的高成長性，同時又享受債券收益的穩定性。可惜投資者對這種基金認識不夠。
——彼得·林奇
[彼得·林奇投資策略]
彼得·林奇認為，投資者在換股時可以考慮一下投資可轉換債券。投資可轉換債券能夠享受雙重好處，兼顧高成長性和收益穩定性，可惜許多投資者對此並不了解。這種情況下該怎麽辦呢？不妨選擇可轉換債券基金來投資，以便於借助專家理財規避投資風險。
所謂可轉換債券，是指發行的這種債券將來可以轉為股票。一般來說，發行可轉換債券的都是一些規模較小的企業，利率比一般債券低。
那麽，利率比一般債券低還怎麽能發行得出去呢？原來，投資者主要看重的是這種債券將來能夠以原來約定的價格轉為普通股，從而有機會從中享受到中小盤股收益的高成長性。
這種原來約定的價格，一般比現在的股票價格高出20%～25%。一旦股票價格上漲到該約定價格以上時，可轉換債券就可以真的轉換為普通股了；而在此以前，隻能獲得相應的利率回報。
容易看出，如果購買可投資債券後，這種股票價格在一直下跌、達不到原來約定可以轉換成普通股的價格（這種情形是很常見的嗬），可轉換債券的利率回報相差並不大。因為一般來說，當股市下跌時，銀行利率會相應上升，而這種蹺蹺板效應在一定程度上決定了對可轉換債券的回報影響並不大。這就是可轉換債券的抗跌性。
例如，1990年美國股市普通股平均下跌27.3%，而它所對應的可轉換債券隻下跌13%，跌幅大約為前者的一半。
彼得·林奇建議散戶投資者一般不要隨便投資可轉換債券，而是改投可轉換債券基金，原因是因為許多人對可轉換債券並不是很了解，而改投可轉換債券基金風險要小得多。