股票隻是表象，上市公司才是實質，你要做的，隻是搞清楚企業狀況。
——彼得·林奇
[彼得·林奇投資策略]
彼得·林奇認為，投資者不應該買賣自己不懂的股票；同樣的道理，麵對股市下跌的時候，有必要及時賣出自己不懂的股票，從此說聲拜拜。
他認為，要做到這一點就必須了解該公司的實質，即基本麵。他說，股票本身隻是一種表象，隱藏在這家股票後麵的上市公司才是實質。你必須了解這家公司的經營狀況，才能談得上對這隻股票正確投資。
他承認，包括他自己在內，每一位投資者都有自己不懂的股票、不熟悉的領域，這沒什麽好奇怪的。股票投資者能做的，就是遠離自己不懂的股票。他以網絡股為例，來說明他的這一投資理念。
他說，美國股市中確實有許多投資者因為投資網絡股而一夜暴富，可是他從來就不去投資這樣的股票。這倒不是他和錢過不去，實在是因為他對網絡股不懂，從而有一種“高科技恐懼感”。
關於這一點，他和沃倫·巴菲特完全一樣。他們兩人的觀點都是因為這些網絡股無法用市盈率指標來衡量業績，他們平常用來衡量公司基本麵的一些常用方法都用不上，從而在心裏感到沒底。
說得更明白一點，怪隻怪這些上市公司幾乎沒有盈利，有的還是連年虧損。連小學生都知道，分母為0的分數“無意義”，而在網絡股沒有盈利的情況下，市盈率指標的分母確確實實就是0。
這時候，如果要判斷這隻股票是否有投資價值，市盈率指標靠不住了，剩下的唯一一個指標就是股價高低。而在彼得·林奇看來，股價信息是最沒有參考價值的，至少他在買賣股票時不會過分去看它。
所以他說，雖然許多人認為互聯網改變了世界，可是在他眼裏問題沒這麽嚴重。能夠改變全人類至少是對全球1/4人口產生革命性影響的東西，除了互聯網，至少還有鐵路、電話、汽車、飛機、電視等，決不要因為某樣東西的重要性就去投資，自己不懂的東西千萬別碰。