一個公司目前經營得十分糟糕，並不代表這家公司將來經營得不會更加糟糕……當一家公司即將滅亡時，千萬不要押寶公司會奇跡般起死回生。
——彼得·林奇
[彼得·林奇投資策略]
彼得·林奇認為，當某家上市公司瀕臨破產倒閉時，就是賣出這隻股票的時候了。
也許有人會問：彼得·林奇不是特別喜歡投資困境反轉型公司股票嗎？確實，困境反轉型公司都曾經有過瀕臨破產倒閉的時候，可是要知道，任何一家上市公司要進入“困境”容易，可是誰也無法保證它一定就能“反轉”，從“困境”而“反轉”成功的機會極小。
所以他認為，考慮到投資風險問題，散戶投資者不能對瀕臨破產倒閉的企業抱有任何幻想。他總結說，在麥哲倫基金投資組合中，有幾百隻股票是賠錢的；總體來看，賠錢的股票比賺錢的股票數量要多。
他說，作為他來說，其實並沒有能力避免這種情形的發生。他能做到的，最多隻是在重倉股中不出現這種情況，或者說不在瀕臨破產的股票上加大投資。他說，要知道一個非常簡單的道理是，如果一家公司目前經營得十分糟糕，那麽誰也不能保證它將來的經營不會更糟糕。
他舉例說，英格蘭銀行公司的股價從每股40美元一路下跌到20美元。在這期間，彼得·林奇還一直對這隻股票的起死回生抱有幻想。直到它繼續跌到20美元以下時，才開始醒悟過來不能把這隻股票繼續捂在手裏了，於是開始割肉，一直割到股價跌到15美元時才清倉完畢。
他說，這時候有趣的事情發生了：隻見華爾街上的許多主力機構包括那些精明的投資者紛紛搶購這隻股票，並且一個個打電話來建議他也回過頭來重新補倉。後來股價繼續跌到10美元時，他們依然這樣勸他。到最後股價跌到可憐巴巴的4美元時，那些人居然說，這時候是買入這隻股票的一個“千載難逢”的好機會！