在衡量一家公司長期經濟表現時，我們保險子公司所持有的股票會以市價（扣除假設真的實現須付的所得稅）。而若我們前麵所作的推論正確的話，那些不具控製權的股權其未分配盈餘雖然不規則，但最後終究會找到路，反映在我們公司賬上，至少到目前為止確是如此。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特現身說法】
巴菲特認為，淨資產收益率（ROE）是衡量一家企業盈利能力大小的最常用指標，所以毫無疑問，要選擇淨資產收益率指標高的企業作為投資對象。不過他認為，這裏的淨資產收益率如果遇到子公司要向母公司上交利潤的話，如果實際上沒上交，那麽這時候就要模擬上交，並且扣除如果真的上交需要繳納的所得稅，這樣得到的結果才是真實的。
巴菲特在伯克希爾公司1981年年報致股東的一封信中說，伯克希爾公司在衡量下屬子公司中沒有實行股息分配企業的長期經濟表現時，會在這些子公司所持有的股票市值，扣除如果真的要進行股息分配而繳納的所得稅。道理很簡單，因為這些不具備控股權的企業，它們的未分配利潤雖然不能反映在伯克希爾公司年報上，但將來總有一天會通過某種方式出現在伯克希爾公司年報上的。
巴菲特的意思是說，隻有經過這樣一番調整，才能得到比較準確的淨資產收益率。歸根到底，無論當年是否進行過實際分配，股息分配和投資報酬率兩者之間都有著密不可分的關係。
當然，如果要求更嚴格一點，還必須把這些子公司所進行的債券投資、其他投資所持有的股票，通通以市場價來計算，這樣得到的結果更準確。不過，美國會計準則並沒有要求非得這樣做。而究竟是否需要這樣做，實際上對伯克希爾公司的業績衡量影響並不大。巴菲特保證說，如果這種影響大到一定程度，他一定會及時報告的。