伯克希爾大概不會大規模派發你所說的多餘資本,但一旦我們不能使保留的每一美元的價值體現在市值上,我們將考慮派現。倒是威斯科應該認真考慮一下了。威斯科擁有許多資本,資本利得處於曆史上最低水平,我們也沒有像伯克希爾那樣的期望值,但你們狂熱地推高股價,以至於超越了其內在價值,這一切又使得(派現)變得毫無意義。
——查理·芒格
[巴菲特是這樣煉成的]
伯克希爾公司擁有韋斯科金融公司的股份是通過藍籌票據公司實現的。具體地說是,伯克希爾公司和巴菲特個人完全控股藍籌票據公司,藍籌票據公司則擁有其它許多公司股份,除了韋斯科金融公司外,還有伯克希爾公司著名的兩棵搖錢樹——喜詩糖果公司和《布法羅新聞報》。1983年當伯克希爾公司擁有藍籌票據公司59.6%的股份時,巴菲特和查理·芒格甚至一度考慮要不要把它改為“巴菲特和芒格公司”?
韋斯科金融公司雖然隻有7名員工,可是卻在1990年4月17日被《華爾街日報》稱為像伯克希爾公司一樣的投資典範。確實,這兩家企業有著驚人的相似之處。也難怪,它們本來就有血緣關係。至於巴菲特,他雖然從來不在韋斯科金融公司辦公,卻一直擔任該公司董事。
查理·芒格在韋斯科金融公司2007年股東大會上說,伯克希爾公司大概不會大規模地派發“多餘的資本”,隻有在每1美元留存資本無法創造出大於1美元的市場價值時才有這種可能,倒是韋斯科金融公司應該認真考慮一下這個問題了。韋斯科金融公司擁有許多資本,資本利得又處於曆史最低時期,投資回報率目標也沒有伯克希爾公司那麽高,遺憾的是股民們狂熱推高股價使得其內在價值大大低於股票價格,這時候的派現反而變成毫無意義了。