這些曾經轟動一時的重大事件卻從未讓本·格雷厄姆的投資哲學造成絲毫損傷，也從沒有讓以合理的價格買進優良的企業看起來有任何不妥。想象一下，若是我們因為這些莫名的恐懼而延遲或改變我們運用資金的態度，將會使我們付出多少的代價？事實上，我們通常都是利用某些曆史事件發生、悲觀氣氛到達頂點時找到最好的進場機會。恐懼雖然是盲從者的敵人，但卻是基本麵信徒的好朋友。
——彼得·林奇
[巴菲特是這樣煉成的]
巴菲特購買企業的一條原則是注重內在價值，而不是看宏觀經濟環境的變化。越是宏觀經濟環境低迷時，越能顯出被收購對象的內在價值。換句話說，從總體上看這時候伯克希爾公司收購企業的好機會就到了。
巴菲特在伯克希爾公司1994年年報致股東的一封信中說，普通投資人和商業人士相當迷信政治與經濟預測，而他則對此抱一種視而不見的態度。回顧過去的30年來，沒有人能夠正確預測越南戰爭會持續擴大、工資和價格管製、兩次發生石油危機、美國總統辭職下台以及前蘇聯解體、道·瓊斯工業指數在一天之內大跌508點、美國國庫券複利率在2.8%至17.4%之間大幅度波動……這些曾經轟動一時的重大事件，都沒能動搖格雷厄姆的投資哲學，也沒有讓以合理價格買進優秀企業有什麽不妥。
可以想象，伯克希爾公司如果因為這些莫名其妙的恐懼就改變或者推遲企業購並，將會造成多少損失？事實上恰恰相反，伯克希爾公司通常總是利用某些曆史事件的發生，當社會上的悲觀氣氛到達頂點時找到了最好的進場機會。從這個角度看，恐懼是盲從者的敵人，卻是依據企業基本麵進行投資那幫人的好朋友。因為無論外部環境發生什麽變化，企業的內在價值依然在那裏，相反會更突出。