首頁 世間再無索羅斯——索羅斯成功投資的三板斧

§一旦判斷錯誤撒腿就跑

索羅斯之所以會“永遠比對手早三分鍾平倉”,原因之一在於他看到投資前景不妙時會及時止損、保存實力。這就像老虎出外覓食時也會想好撤退路線,以便在緊要關頭撒腿就跑一樣;如果這隻老虎不懂得做好這些準備工作,即使再威猛無比,也至多是隻“笨老虎”。

例如,1987年索羅斯仔細分析全球經濟形勢後認為,日本股市必將崩潰。他的理由是,當時日本的債券市場已經崩盤了,而日本股市上的價格高估現象實際上比債券市場更嚴重。而不用說,債券市場崩盤一定會影響到股市,所以他斷定:日本股市會比其他國家的股市更先下挫。結果怎麽樣呢?沒想到他的這種想法與事實背道而馳。由於國際遊資紛紛湧入日本股市,反而推高了日本股市。

實事求是地說,類似這樣的錯誤判斷,任何投資者都遇到過,而且可以說司空見慣。理性的投資者不是不承認這種錯誤,而是能想方設法從這種錯誤中吸取教訓,同時保持一種良好形態,這才是更可貴的。

讀者見到的是,這時候的索羅斯見勢不妙撒腿就跑。雖然這次投入讓他受到了重創,但由於他立刻認賠出場,所以並沒有造成更大的損失。從全年來看,當年索羅斯基金的投資業績仍然有14%的盈餘。

正因為這種火種未滅、保存實力,才使得他接下來有實力狙擊英鎊,最終獲得“讓英格蘭銀行破產者”的封號。所以索羅斯常常說,如果要對他的股市投資實務技巧做個總結,他會選擇一個詞:存活。

也是在1987年,索羅斯因為估計日本股市即將崩潰,所以用量子基金在日本東京做空股票,然後在美國紐約買入標準普爾期貨指數合約,準備大賺一把。

可是沒想到,這時候半路上殺出個程咬金來,突然爆發的1987年10月19日的“黑色星期一”完全打亂了他的如意算盤。當天美國道瓊斯指數下跌22.6%(至今仍然是全球曆史上最大的單日跌幅),而日本股指卻被政府撐住了,這樣無疑是從兩邊夾擊索羅斯。索羅斯兩頭不討巧,損失慘重。