很久以前,牛頓發現了三大運動定律,這的確是天才的偉大發現。但牛頓的天才卻並沒有延伸到投資中。牛頓在南海泡沫中損失慘重,後來他對此解釋說:“我能夠計算星球的運動,卻無法計算人類的瘋狂。”如果不是這次投資損失造成的巨大創傷,也許牛頓就會發現第四大運動定律——對於投資者整體而言,運動的增加導致了收益的減少——了。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特讀年報的關注點】
巴菲特認為,閱讀財務年報時有必要關注這個企業是靠什麽盈利的,並且如何才能使盈利額變得最大。如果了解到了這一點,然後再與它的實際操作相對照,就會看出它走的路線是否正確。
巴菲特在伯克希爾公司2005年年報致股東的一封信中說,在很久以前,英國偉大的數學家、物理學家、天文學家、自然科學家艾薩克·牛頓(Sir Isaac Newton,1643—1727)發現了三大運動定律,這的確是個天才的發現。遺憾的是,艾薩克·牛頓的天才並沒有能延伸到投資領域中去。究其原因很可能是因為艾薩克·牛頓在南海泡沫事件中損失慘重,才沒有在這方麵深入研究下去。否則,他很可能會發現第四大運動定律——對於投資者整體來說,運動的增加會導致收益的減少。
巴菲特在這裏所說的牛頓三大運動定律,就是每個中學生在教科書中都要學習的牛頓第一運動定律(慣性定律)、牛頓第二運動定律(加速度定律)、牛頓第三運動定律(作用與反作用定律),這三大經典力學基本運動定律總稱牛頓運動定律。
後來,艾薩克·牛頓在南海泡沫事件中損失慘重,從此對股市心灰意冷。他說:“我能夠計算星球的運動,卻無法計算人類的瘋狂。”否則,他很可能會從中發現投資領域的第四大運動定律,這就是巴菲特給他總結出來的上述內容。巴菲特的這一說法既是一種玩笑,但也不無可能。