Kay Graham——《華盛頓郵報》的總裁具有無比的智慧與勇氣，除了擁有極佳的管理才能，將公司內在價值進一步提升外，更大手筆地以便宜價格大量買回公司股份。在此同時，投資人開始體認到公司特殊的競爭優勢，而使得公司股價回升到合理價位。所以我們經曆了三重享受：一來公司本身的價值提升；二來每股所代表的價值因公司實施庫藏股又增加；三來隨著折價幅度逐漸縮小，股價的表現超越公司價值實際增加。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特讀年報的關注點】
巴菲特認為，閱讀財務年報時有必要關注該公司是否在回購股票。道理很簡單，如果這家公司在回購自己的股票，就可能表明這是一隻好股票。雖然這並不能說絕對，但可以作為一個參考。
巴菲特在伯克希爾公司1985年年報致股東的一封信中說，《華盛頓郵報》公司總裁凱瑟琳·格雷厄姆（Kay Graham）具有非常高超的管理才能，在把公司內在價值得到進一步提升的同時，更是大手筆地通過便宜的價格大量地回購股票。與此同時，投資者也開始看到該公司具有特殊的競爭優勢，所以，股票價格慢慢回升到合理價位。這樣一來，《華盛頓郵報》公司就同時得到了如下三種好處：一是公司本身經營業績得到改善、內在價值得到提高；二是由於股份回購使得總股數減少了，從而導致每股價值相應增加；三是股價的表現超越了公司實際價值的表現。
巴菲特在這裏所提到的《華盛頓郵報》公司及其總裁凱瑟琳·格雷厄姆回購股票一事，實際上最早是巴菲特自己提出來的，隻不過這條意見得到對方采納罷了。
眾所周知，巴菲特小時候就做過《華盛頓郵報》的報童，在課餘時間投遞《華盛頓郵報》而勤工儉學。再加上家族因素[1]，所以，巴菲特從小就對媒體情有獨鍾。他自己曾經說過，如果他不是從事現在這項投資工作，很可能會去當記者，並且一定會成為一名著名記者。