3億美國人、美國的借貸機構、美國政府和美國媒體都曾認為房價會一路直升。但他們不知道，借貸正是基於其上，所以每個人都犯下了不少愚蠢的錯誤。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特這樣抄底股市】
巴菲特認為，每一位投資者的性格與生俱來不同，但要學會把不利因素變成有利因素，這一點是相同的。如果每個人都認為“應該”這樣，這恐怕就有些危險了。
巴菲特2008年9月24日在接受公共廣播電視台采訪時說，這次次貸危機爆發唯一的誘導因素是房地產泡沫。他舉例說，3億美國人、美國的借貸機構、美國政府和美國媒體都曾經認為房價會一路上漲，可是結果怎麽樣呢？他們不知道，次貸危機正是在此基礎上發生的；從這個角度看，發生次貸危機與每個人都有關。
巴菲特曾經表示：“我通常是在人們對股市失去信心時購買。”關於這一點，很有點像中國“商聖”——戰國時期的白圭（公元前370年～前300年）的投資理念。
白圭是東周洛陽人，他通過觀察市場行情變化和年成豐歉關係，采取了一條“人棄我取、人取我與”的經營策略。他在豐收年景買入糧食，賣出絲綢、油漆；當蠶繭結成時他買進絹帛、綿絮，賣出糧食。他經常深入市場、了解行情，對穀物價格的變化了如指掌。他通過觀察天象預測來年雨水多少及豐歉情況，如果當年豐收，而預測來年要大旱，則提前大量買入糧食、囤積貨物，經商風格強調速戰速決。
從這點上來看，巴菲特“在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪”的反向操作策略，與白圭的“不與人趨”有相通之處。
20世紀90年代末，美國股市中的網絡股和高科技股價格飛漲，巴菲特因為無法衡量這些股票的內在價值，所以根本就沒有投資這類股票，從而使得1999年伯希爾公司的投資業績不但大大低於市場平均水平，而且還出現公司有史以來最差的投資業績，當年的投資回報率僅為0.5%。