“咱們接下來談談運營的盡職調查，運營盡職調查也可以叫作業務盡職調查，這屬於‘不必須有，但是可以有’的範疇。作為投資人，如果您還想對企業財務和法律之外的情況有所了解，又不想隻看目標企業提供的信息和數字，那麽，投資人也有必要到企業去看看。”
“運營盡職調查的重點可以集中在以下範疇：
“1．商業模式；
“2．公司核心競爭力；
“3．行業發展前景；
“4．管理體係及運營情況；
“5．公司的產品與市場；
“6．風險分析；
“7．財務預測。
“第一，商業模式。這部分其實在商業計劃書中就應該有詳細表述了。不過出於謹慎性原則，投資人也可以現場體驗一下。我們以前幫投資人看過一個網紅辣醬的項目，反正我是不太愛吃，覺得不如老幹媽，還死貴死貴的。這樣的產品，商業計劃書寫得再好，商業模式是否合理，還要親自感受一下。此外我們之前就講過，商業模式講得再好，還是要佐以盈利模式一起看。”
“第二，公司核心競爭力。這部分商業計劃書裏也有，但是既然是推銷自己的材料，自賣自誇是一定的，因此真需要再次驗證一下。以前我見過一家目標企業，是做一種人工培育酵母的，這種酵母可以添加在動物飼料中，但是事後我了解了一下，其實市場上同類企業很多，這家企業的提取效率高一些，但是也還沒到獨步天下的程度。關於核心競爭力，我是這麽看的，好比一個人規劃自己的職業生涯一般，核心競爭力是不可替代性。如果別人可以隨意取代你，那麽也就不能叫核心競爭力了。”
“第三，行業發展前景。這個話題，商業計劃書裏也會有描述，但是八成都是畫大餅。產品類、服務類的，大都會聊聊14億人口這件事。14億人口的確很有想象空間，很多企業家都是用產品（服務）×消費頻度×14億人口打個折扣這麽來計算目標市場的。由於人口基數大，所以無論怎麽算，出來的結果都讓人熱血沸騰。但是現實很骨感，其實真正有與項目匹配消費能力的人口恐怕並沒很多。而且互聯網經濟的伴生弱點是消費者的黏性不夠，大家都習慣性地薅羊毛，因此在消費頻度上得惡狠狠地打個折扣，這也是為什麽大家都要拚命燒錢做壟斷的原因，因為隻有真的做到壟斷了，才可以反過來薅勞苦大眾的羊毛。因此行業前景這方麵，您還是要有理智獨立的思考，您要思考投的這個行業和這家企業，是否真的可以憑借核心競爭力與產品服務差異化在未來脫穎而出，獨立潮頭。您看阿裏巴巴、臉書、大疆無人機，在它們剛剛開始創業的時候，其投資人對該行業的發展前景一定得有超越同儕的思考和眼界。”