私募股權投資(PrivateEquity,PE)指的是向非上市股權或者上市公司發布非公開交易股權募集資金的一種融資方式。發起私募股權投資的企業獲得投資之後,可以將募集到的資金用來進行新產品或新技術研發,兼收並購、提高企業的負債能力等。
私募股權融資不公開發行股票,而是麵向特定投資人,實現方式包括增資擴股、股權轉讓等。私募股權融資的優勢包括以下幾點,如表2-3所示。
基於上述優勢,私募股權融資得到我國政府的大力支持。近年來,我國政府出台了一係列政策推動私募股權融資持續穩定發展,例如《關於私募股權基金管理職責分工的通知》《私募投資基金管理暫行條例(征求意見稿)》等。在中國證監會及中國基金業協會的努力下,私募股權融資行業建立了“7+2”自律體係,包括7個自律管理辦法和2個指引,其中7個自律管理辦法包括募集辦法、登記備案辦法、信息披露辦法、從事投顧業務辦法、托管業務辦法、外包服務管理辦法、從業資格管理辦法;2個指引包括內部控製指引和基金合同指引。
推動私募股權融資發展不能僅靠政策驅動,市場也發揮著不可取代的作用。以產權交易市場為例,通過規範、有序的產權交易市場,投資人可以找到適合投資的企業,保障投資收益,降低投資風險。
天津、廣州、江西等地區都在積極推動私募股權融資發展,建立並完善產權交易市場,利用該市場的資源整合能力,為廣大非上市企業尤其是資源匱乏的中小企業提供融資服務。
以天津股權交易所為例,天津股權交易所於2008年9月成立,麵向廣大中小企業及創新型企業打造了基於商業信用的“小額、多次、快速、低成本”的創新融資模式,得到廣大中小企業的積極響應。不僅如此,山東、湖南、山西、浙江、江蘇、福建、河北、廣東等多個地方的政府出台了利好政策鼓勵當地公司在天津股權交易所掛牌。