目前，我國企業無論經營效益好壞，都會選擇股權融資，從而形成了“配股熱”“增發熱”的局麵。下麵我們從兩個方麵對這種現象進行分析。
◆對企業持續發展的影響
企業要想實現可持續發展必須有一定的負債。對於企業來說，適度負債有以下好處：
（1）負債可以使企業獲得節稅利益，享受財務杠杆作用帶來的紅利。
（2）在負債破產機製的約束下，企業經理可以規範行事。
（3）負債可以使內部人控製問題得到一定的解決，使道德風險有所下降，代理成本有所減少，推動企業實現更好的發展。
（4）企業可以通過適度負債向市場證明自己的資產狀況良好，從而提升企業的市場價值，降低融資成本。
而在我國，因為股權融資比例過高，所以企業無法充分享受債務融資帶來的節稅利益、財務杠杆作用帶來的紅利及信息傳遞功能，自然不會選擇債務融資。股權資本的快速擴張很容易導致企業股權被稀釋，再加上股權融資的成本較低，無需償還，很容易導致資金閑置，造成資金浪費。
雖然在不支付股息或者少支付股息的情況下，股權融資成本比債務融資成本低，但從長遠看，如果投資人長期不能獲得相應的回報，企業很難實現可持續發展。由此可見，對於上市企業來說，我國這種重股權融資、輕債務融資的模式很難支持其實現可持續發展。
◆對股票市場健康發展的影響
證券市場的基本功能就是對資源進行優化配置，讓那些需要資金且資金使用效率最高的企業率先獲得有限的資金資源。但因為股權融資的成本較低，股東對企業的監管力度較弱，導致股市、股權融資成為企業“圈錢”的場所與工具。
上市企業頻頻通過股權融資獲得廉價資金，導致資金資源嚴重浪費，證券市場的資源配置功能被嚴重削弱。在這種情況下，投資人會對企業的股權融資失望，導致股票市場狂跌，企業的市場信用不斷下降，促使證券市場難以維持健康可持續發展。