股海沉浮，世事無常，誰也不能保證每次都能勝利。由於種種原因，任何一個投資者不可能總是正確。一旦市場的運動與投資者的預期相反，收益由盈轉平，再由平轉虧，這時要承認失敗，及時止損，切忌一味持股等待解套。
所謂止損是指當某一投資出現的虧損達到預定數額時，及時斬倉出局，以避免造成更大的虧損。其目的就在於投資失誤時把損失限定在較小的範圍內，以避免被深度套牢。股票投資與賭博的一個重要區別就在於前者可通過止損把損失限製在一定的範圍之內，同時又能夠最大限度地獲取成功的報酬，換言之，止損使得以較小代價博取較大利益成為可能。股市中無數血的事實表明，一次意外的投資錯誤足以致命，但止損能幫助投資者化險為夷。
盡管本傑明·格雷厄姆被視為“價值投資之父”，並被視為長期投資者，但本傑明·格雷厄姆也非常嚴格地要求自己冷靜地分析損失，就像許多交易者一樣，他設定了自動檢測體係，把止損線設在10%的水平。其實，羅伊·紐伯格、伯納德·巴魯克等投資大師也都是這麽做的。
投資大師尚把止損放在重要的位置，而令人遺憾的是，有很多普通投資者卻不把止損當回事。買進的股票跌了就隻怪自己運氣不好，捂住不賣等好運來臨不僅解套還會賺錢，下跌一定幅度後還急忙加碼買入以攤平成本，沒想到卻越套越深、越賠越多。把剩餘的資金全填進去，但股價就是不肯停止下跌的步伐，眼看著自己的血汗錢一天天地縮水，心裏越來越焦急，市場上的利空傳聞也越來越令人信心崩潰，絕望之中度日如年，想著幹脆斬掉這痛苦之源，讓自己的心情平靜下來。很可能在跌得最急的一天，自己無法忍受之時將持有的股票快刀斬亂麻砍了個精光，心想這下該清淨了吧。但是，這行情偏要跟你過不去，等你剛殺出重圍，股票就像注射了興奮劑似的反轉向上。這時你隻能說這不過是下跌途中的一個小反彈罷了。接下來的走勢好像是一個上升浪的開始，你天天都在承受漲勢的折磨，終於在行情突破某個阻力位的時候，你實在抵抗不了入場的**而不顧一切地撲了進去，悲劇再次發生，你不幸追到了一個頂點。於是股價開始了新的下跌浪。由於有了上次的教訓，你決定以後被套後決不止損出場，結果最終結局呢？血本無歸。