投資實踐中，很多投資者在進行基本麵分析時，都會問一個問題：如何判斷一家公司具有投資價值，也就是說如何判斷這家公司未來股票價值會比現在更高，從而化解投資風險。
回答上麵的問題會涉及很多理論，也有太多的爭議。但是，最終還是歸結為兩點：公司收益和公司資產狀況，特別是收益。其實，用收益和資產價值來分析買入股票，與分析購買一家自助洗衣店、藥店或者公寓沒有任何不同。因為對於一隻股票而言，其收益和資產將決定投資者願意支付的價格。
對於公司收益是決定公司股票市場價格的最主要因素，大家已達成共識。因此，分析公司收益趨勢與公司股價趨勢的偏離來判斷公司股價是否被低估是一個最主要的方法，而市盈率是判斷股價過高還是過低的最廣泛使用也是最流行的一個指標。
所謂市盈率，是指在一個考察期（通常為12個月的時間）內，股票的價格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較。計算方法是：
市盈率=普通股每股市場價格/普通股每年每股贏利
市盈率對個股、類股及大盤都是很重要參考指標。任何股票若市盈率大大超出同類股票或是大盤，都需要有充分的理由支持，而這往往離不開該公司未來贏利將快速增長這一重點。一家公司享有非常高的市盈率，說明投資者普遍相信該公司未來每股盈餘將快速成長，以至數年後市盈率可降至合理水平。一旦贏利增長不理想，支撐高市盈率的力量無以為繼，股價往往會大幅回落。
市盈率是很具參考價值的股市指標，容易理解且數據容易獲得。市盈率通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標，但也有不少缺點。比如，作為分母的每股盈餘，是按當下通行的會計準則算出，但公司往往可視需要斟酌調整，因此理論上兩家現金流量一樣的公司，所公布的每股盈餘可能有顯著差異。另一方麵，投資者亦往往不認為嚴格按照會計準則計算得出的贏利數字忠實反映公司在持續經營基礎上的獲利能力。因此，分析師往往自行對公司正式公示的淨利加以調整，比如以未計利息、稅項、折舊及攤銷之利潤（EBITDA）取代淨利來計算每股盈餘。