初看起來，越早參與龐氏騙局的人不但投資風險越小，而且還能獲利頗豐，倒黴的主要是後麵那些人。但是，這一切都停留在“理論”上。這也是龐氏騙局用來蠱惑人心的一個地方，那就是他們所從事的是一個最公平、公正的行業，不管年齡大小、文化程度高低、財富多寡、有沒有社會背景，隻要你越早加入就來錢越快。他們的口號叫“先知先覺先掙錢，後知後覺後掙錢，不知不覺不掙錢。”
事實真是如此嗎？大量研究表明，龐氏騙局中真正的“成功者”（最終能“收回成本並掙錢”）比率隻有2%，其餘98%都是“炮灰”，必虧無疑，其殘酷程度超過任何傳統行業，包括股市；更不用說，到時候不但是你淹在裏麵，還會把一大幫你周圍最親近的人（下線）拖入水中，落得個眾叛親離、雞飛蛋打的下場，這又何必呢！
容易看出，這2%基本上就是做局者了，後麵的人都是明擺著“送錢”去的。既然這樣，為什麽還會有這麽多人前赴後繼、視死如歸呢？歸根到底，還是利欲熏心在誘使他們鋌而走險，不惜對身邊最親近的人先下手，但同時卻被他們當作帶動親朋好友先富起來的“最大理由”。
“越早參與風險越小”，是建立在以下三點基本假設基礎之上的：
一是這個龐氏騙局要符合完美的做局模型，這種常規模型會更便於你從理論上加以考察。但實際上每個做局者情況都不一樣，“非典型性”騙局多得很，你很難識破這究竟是高利貸、非法集資還是撈一票就走。
二是這個龐氏騙局要能取得“成功”，如果它自己都沒賺到錢就夭折了，就好比有些“短視”的做局者，看到一點小錢就迅速卷款潛逃，根本不給你後麵一步步“做大”的過程，那麽你無論處於多麽早期的狀態，都可能會血本無歸。就好比你坐上的是一條漏船，別人可能會到河對岸時才翻船，而你可能在離岸三尺就沉河底了。