浮存金在伯克希爾的地位
真正令我們感到興奮的是保險事業的營運，GEICO正處於爆炸性的成長階段，而且這種情況預期還會繼續維持下去。在進一步說明之前，讓我們先解釋一下何謂浮存金，以及如何來衡量它的取得成本。因為除非你對這個課題有所了解，否則你根本就不可能有辦法對伯克希爾的實際價值做出合理判斷。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特提醒的關注點】
巴菲特認為，閱讀財務年報時有必要關注該公司在業務經營方麵有什麽特別的地方。不同行業、不同企業都會有一些獨特的經營優勢，從這些方麵入手，會比較容易了解該行業、該企業。
巴菲特在伯克希爾公司1997年年報致股東的一封信中說，真正令他感到興奮的是伯克希爾公司的保險業務。具體地說就是，當時的政府雇員保險公司正處於爆炸性成長階段，而且這種情況預期還會繼續維持下去。而要了解政府雇員保險公司，就必須首先搞清楚什麽是保險浮存金以及怎樣衡量它的成本。除非你對保險浮存金有所了解，否則你根本就不可能有其它辦法對伯克希爾公司的內在價值作出合理判斷。
在這裏，巴菲特把保險浮存金的概念和特點提高到了正確判斷政府雇員保險公司以及伯克希爾公司內在價值切入點的高度。
也就是說，如果你要閱讀伯克希爾公司財務年報，就必須首先了解該公司的主營業務保險業務；而要了解保險業務，就必須首先了解保險浮存金的特點以及它在業務經營中的作用。
更不用說，伯克希爾公司開展保險業務所取得的浮存金中，有相當一部分要上交給公司總部，具體地說就是供巴菲特進行再投資。所以巴菲特這樣強調保險浮存金的作用，實在是一點也不為過。
巴菲特介紹說，在保險公司營運中，通常要先向客戶收取保費，然後等到需要承擔保險損失時再付出。在此期間，這筆保費可以供保險公司無償使用，當然也可以用於其他投資領域。如果收取的保費不足以支付最後付出的相關理賠損失和費用，就構成了浮存金成本。從長期來看，浮存金的成本如果能低於從其它渠道取得資金的成本，就是有利可圖的。相反，如果保險浮存金的成本長期高於其他渠道取得資金的成本，或者簡單地說，要高於銀行貸款利率，就沒有什麽意義了。