投資很有趣、很刺激，但如果你不下功夫研究基本麵的話，那就會很危險。
——彼得·林奇
投資是令人激動和愉快的事，但如果不作準備，投資也是一件危險的事情。
——彼得·林奇
【彼得·林奇實戰經驗】
股票投資需要與時俱進，而不能一直用老眼光看問題，否則會看花眼的。
房利美公司是彼得·林奇最喜歡的一隻股票，曾經被他稱為“美國境內真正最具價值的公司。”與彼得·林奇所在的富達管理公司相比，房利美公司的員工人數隻有富達公司的1/4，卻創造了富達公司10倍的利潤。
20世紀70年代中期，房利美公司買進的長期抵押合約利率為8%～10%，可是短期貸款利率卻高達18%～19%。很明顯，這是一樁倒貼的買賣：借入資金的成本高達18%，而收入卻隻有8%～10%，結果隻能是越來越虧。
很快地，該公司1974年的股價就從9美元跌到2美元的曆史最低點。於是，到處都傳聞這家公司快倒閉了。可是也有人不這麽看。一位專門研究房利美公司的股票分析師就預測：“房利美會變成那種你樂於帶給父母看的姑娘。”
這種論斷有什麽依據嗎？原來，房利美公司的經營獲利靠的是利率差。而這種經營方式的最大特點是很難預測：今年可能會虧損幾百萬美元，明年就可能會贏利幾百萬美元，可謂“人不可貌相、海水不可鬥量”。
毫無疑問，房利美公司也在試圖扭轉這一局麵，並確實收到了效果。
這主要表現在，該公司專門聘請了一位成功人士馬克斯韋爾來扭轉局麵。馬克斯韋爾是一名律師，很早就成立了自己的抵押保險公司並獲得成功，對這個行業非常熟悉。他采取的措施主要有兩條：一是“短借長貸”；二是模仿房貸美公司的做法。
“短借長貸”的做法很容易從字麵上得到正確理解。而房貸美公司過去叫聯邦住房貸款抵押公司，1970年公開上市，它的業務主要是從儲蓄貸款協會購買住房抵押合約。