我們的策略是集中投資。我們盡量避免當我們隻是對企業或其股價略有興趣時這種股票買一點、那種股票買一點的分散投資做法。當我們確信這家公司的股票具有投資吸引力時，我們同時也相信這隻股票值得大規模投資。
——沃倫·巴菲特
[巴菲特投資策略]
巴菲特認為集中投資的風險最小，道理很簡單：因為既然你集中投資於少數幾隻股票，你就會用更多的精力了解透徹每一隻股票；毫無疑問，你對所投資的每一隻股票了解得越透徹，投資風險就越小。
這很有點像計劃生育的做法：寧可生得少些，也要養得好些。巴菲特喜歡引用美國百老匯主持人比利·羅斯的話說：“如果你有40個妻子，那麽你對她們中的任何一個都無法了解清楚。”
他說，伯克希爾公司所投資的那些股票，集中在少數幾家財務穩健、具有強大競爭優勢，並且由能力非凡、誠實可信的管理層管理的公司上。隻要買入價格合理，投資這樣的股票幾乎沒有任何風險。
從伯克希爾公司38年來的股票投資經曆看，如果扣除通用再保險與政府雇員保險公司的投資進行分析，股票投資獲利與虧損的比例大約為100:1。
在伯克希爾公司1993年年報中，巴菲特在給股東的一封信中是這樣對此闡釋的：許多人認為分散投資有助於降低投資風險，可是他不同意這種觀點。
他認為，集中投資一定會使得投資者在買入股票前特別注意考察上市公司的經營狀況，提高對上市公司經濟特征滿意度的標準，所以，這時候的投資風險一定會達到最小程度。
他說，許多人把投資風險理解為投資組合的相對波動性，並且用每隻股票市場價格的曆史相對波動性β值來加以精確比較，可是他認為這種做法是完全錯誤的。
他認為，所謂投資風險是“損失或損害的可能性”，這種風險不是因為股價變動、而是因為公司價值變動造成的。