我們的注意力在公司的賺錢能力上，從現在開始的未來5年，10年的收益，如果我們認為它的價格跟賺錢能力比很值，我們就買，能夠這樣賺錢的公司是我們關注的，如果我們不了解，我們就不投資。我們不是說對每一種股票都一種觀點，我們要確定我們選的是對的，但是對於不懂的我就不投資。如果有1000隻股票，對999隻我都不知道，我隻選那隻我了解的。
——沃倫·巴菲特
[巴菲特投資策略]
巴菲特認為，長期投資的一大好處是落得“清閑”——你要長期投資，就必須有長期打算，就必須集中精力了解投資對象；隻有當你對投資對象了解得非常透徹，覺得這家公司的這個價位值得投資，才會進一步采取投資行動。他說，如果1000隻股票中隻有1隻是他認為值得投資的，那麽他就隻會投資這1隻股票，其他999隻股票都不會去投資，當然就清閑了。
巴菲特對投資回報率的要求是“至少能獲得10%以上的稅前收益率”，否則寧可坐在一邊觀望，也不會輕易買入那些股票。因為即使有10%以上的稅前收益率，在交納了企業所得稅後也隻能得到6.5%～7%的稅後收益率。如果連這一點收益都達不到，這樣的股票投資就幹脆不搞。
所以他的經驗是，股票投資要該出手時就出手、該休息時就休息，以此來等待安全邊際投資區域的出現。
巴菲特有限公司解散後，巴菲特感到當時的股價太高了，幾乎沒有值得自己投資的股票。所以，他把絕大多數資金都用於購買債券。1972年時，伯克希爾公司的總投資額是1.1億美元，其中隻有0.17億美元投資於股票，其他都是投資在債券上的。巴菲特說，他當時的心情“就像一個非常好色的小夥子來到了一個荒島，我無股可買。”
巴菲特是一位狂熱的棒球迷，他和芒格都非常讚同美國著名棒球運動員泰德·威廉姆斯寧的這句話：“我的觀點是，要成為一名優秀的擊球手，你必須等到一個好球才去擊打。”