不必等到企業降至穀底再去購買它的股票。所選企業股票的售價要低於你所認為的它的價值，並且企業要由誠實而有能力的人經營。但是，你若能以低於企業目前所值的錢買進它的股份，你對它的管理有信心，同時你又買進了一批類似於該企業的股份，那你賺錢就指日可待了。
——沃倫·巴菲特
[巴菲特投資策略]
巴菲特認為，如果你考察到一家公司的管理層“聰明而精明”，並且這時候的股價又低於其價值，雖然這時的股價還沒有到底，你也可以買入這隻股票了。
巴菲特投資股票時很看重這一點。他說，你把全部投資交給這家公司，實際上就是交給這家公司的管理層來經營管理，當然會希望他們用好每一分錢，為你創造應有回報的啦。
了解公司管理層是從了解這隻股票以及所在行業開始的。巴菲特投資華盛頓郵報時，其實這時候他對媒體的了解早在13歲就開始了。
當時，他的父親在國會工作，巴菲特做起了送報生。他送的報紙就兩張，一張是華盛頓郵報，另一張是時代先鋒報。所以他後來總是開玩笑說，早在他的老師格雷厄姆買下時代先鋒報之前，他就已經“並購”這兩張報紙了。
這一段曆史，使得巴菲特對媒體傳播有了非常深的了解。由於華盛頓郵報經常報道《新聞周刊》的主要業績，使得巴菲特根據相關報導和自己的經驗，就能確信《新聞周刊》的一貫優良業績，認為這是一家可以預測其未來的股票。
基於對媒體的了解，巴菲特後來也非常關心首都/美國廣播公司。這是一家創辦於1954年的企業，在之後的30年間，董事長湯姆·墨菲先後從事過30多次廣播及出版收購行動。巴菲特非常佩服以他為首的公司管理層，憑著這一點，他於20世紀80年代中期開始大量購買首都/美國廣播公司的股票。