外匯儲備本來意味著你擁有的財富，可是也同樣意味著別國對你的擔心。龐大的外匯儲備就像一顆經濟原子彈，高高地懸掛在空中隨時可能發生爆炸，別國又怎麽會放心呢？
我國目前擁有2.4萬億美元的外匯儲備，這是引發西方國家擔憂的主要原因之一。這就好比你的鄰居擁有一套唯一的商品住宅，價值100萬元；而你手中擁有100多萬元現金，雖然現在還沒有住房，可是理論上說卻隨時隨地可以買下他那套住宅，讓他無家可歸（這裏假設誰有錢誰就可以自由買賣這套住宅，沒有任何限製）。
這方麵最有代表性的觀點是，諾貝爾經濟學獎得主、美國普林斯頓大學教授保羅·克魯格曼就認為，中國巨大的貿易順差並不完全是比較優勢得到的結果，而是由政策因素造成的；如果中國官方減少對人民幣匯率的幹預，中國的貿易順差就不會這麽大。所以，中國應該盡量減少貿易盈餘、減少外匯儲備，因為現在整個世界都已經不太可能再繼續接受中國現在這麽大的貿易順差了[注釋1]。
保羅·克魯格曼接著說，中國中央銀行把出口商品換取的外匯收入搜集起來用於購買別國國債，這是一種非常奇怪的政策，他甚至懷疑中國的外匯政策“有問題”。
為什麽這樣說呢？因為在他看來，中國積累起來的這些數額巨大的外匯，其投資回報率非常低，有的甚至是負值，唯一的解釋隻能是“別有用心”；並且中國的外匯儲備幣種基本上是美元，這種集中度也不免令人產生“聯想”[注釋2]
所以就在美國和我國在人民幣匯率問題上劍拔弩張時，保羅·克魯格曼立刻在《紐約時報》上發表“拿下中國”（Taking on China）一文，建議美國在人民幣匯率問題上與我國短兵相接，並且建議美國財政部把我國定義為“貨幣操縱國”，並因此向我國增收25%的關稅。