這裏的“老牛吃嫩草”，是指老練的創業投資者會爭取盡早進入創業項目，以便能吃到味道鮮美的“頭道湯”。
創業投資之所以稱為風險投資，原本就是指這種資金投入蘊含著很大的失敗風險；但一旦成功，也能取得很高的資本收益。
從進入階段看，創業投資主要是通過資金投入和增值服務把被投資企業做大，然後通過公開上市、兼並收購等方式退出，在產權流動中實現投資增值和變現。
而在這其中，就涉及到在被投資企業的哪個階段（種子階段、創建階段、成長階段、擴張階段、成熟階段）進入的問題。越是在早期階段進入，投資風險越大，但投資回報率也可能更高。
這就是說，最理想的方式是在被投資企業的種子階段或創建階段就進入，以便能取得較高的潛在利潤，但這對投資者的要求也高。
為此，就要力圖使得投資回報與所擔風險相適應。怎樣才能做到這一點呢？最主要的是要對未來三五年內的投資價值進行分析：首先評估現金流或收入規模，在技術、管理、技能、經驗、經營計劃、知識產權、工作進展等方麵判斷風險大小；然後，通過適當的折現率來計算被投資企業的淨現值，看是否值得投資。
並且，在這過程中往往會出現多家創業投資合投一個項目的情形。這樣做的好處，一是分散投資風險，二是帶來更多谘詢資源，確保投資回報率。
順便一提的是，在這個過程中勢必會出現通常所說的“燒錢”一事。而其實，這種燒錢的準確含義是“必要的投資布局”。也就是說，這種錢不是無緣無故去燒的，無論哪家風險投資都不會允許你浪費錢。如果風險投資在與企業領導人的交流中沒有發現他具有足夠的戰略眼光和執行能力，是不會給你投資的。