收藏投資對象（藏品）的藝術價值、收藏投資方式的低效率（長時間擱置）、潛在買家群體的狹窄、交易價格的不確定性等因素，都注定了收藏投資回報的不確定性和缺乏透明度。為此，收藏作為一種投資方式的風險是顯而易見的。
歸納起來，收藏投資的風險主要表現在以下幾方麵：
最大的風險是贗品
收藏投資最大的風險是用真錢買到假貨，即贗品。
贗品的真正概念有兩個：一是指偽托原作的書畫、偽造的文物，二是指不符合質量標準的作品。這兩種情形古已有之。例如，南京一位農民從路邊買到“太平天國聖寶”後，以為真的能在國外賣1萬美元以上，沒想到這是紅銅鑄造的贗品，最後不得不身背外債去打工。
相對而言，買到偽造藏品的原因多半是你眼力不夠，買到不符合質量標準的藏品更多的是上當受騙，而且這種上當受騙防不勝防。
舉例說，有些有實力的收藏機構會專門去找有一定知名度、市場價格在8萬元左右的畫家簽訂一個三年期合同，然後與畫廊、拍賣公司等機構聯手包裝該畫家，要求該畫家每年提供50幅畫，這樣三年下來就是150張，每張收購價在40至50萬元。這些畫放上兩三年後就開始出現在國際書畫拍賣會上，但標價已上漲到500萬到1000萬元。這樣高的價格很少有真正的買家，所以賣主便自己做托，弄許多人參與其中拍買。可是，如果拍賣成功是要按照10%的標準給拍賣公司支付傭金的，這樣賣主不就很虧了嗎？所以，這時候賣主就和拍賣公司簽訂一項秘密約定，不管成交價是多少，賣掉一幅給多少固定的傭金。一般來說，第一年會以這樣的價格賣出三分之一，這就意味著它原來的成本已經收回來了。剩下的作品在以後慢慢地推出，每年多多少少總能賣掉一部分，這就完全是它們的暴利了。