3年前當我們大筆買入可口可樂股票的時候，伯克希爾公司的淨值大約是34億美元；但是，現在（1991年）光是我們持有可口可樂公司的股票市值就超過這個數字。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特投資策略】
巴菲特認為，集中投資的好處是有助於提高投資回報率。
巴菲特在伯克希爾公司1965年年報致股東的一封信中說，“我們的多樣化程度遠遠低於大多數投資機構。我們可能會將淨資產的40%都投入到一隻股票上去，隻要我們認為該投資意味著巨大的回報；同時，使得該投資標的的價值發生劇烈改變的可能性很小。”
巴菲特的意思是說，隻要看準這個股票能夠獲得巨大的回報、同時這種不確定性又很小，那就值得加大賭注。這樣的股票數量多少沒有限製。他舉例說，如果有50隻或50隻以上的股票具備這樣的特點，並且每一隻股票的投資業績都能超過道·瓊斯工業指數15%以上，那麽他同樣願意把資金平均投入到這些股票上去。但實際上不可能出現這種情況，所以必須非常勤奮地精心挑選最值得你投資的股票，並且數量要少。隻要該股票的投資回報率預期能夠超越道·瓊斯工業指數10%，並且這種預期具有非常大的確定性，就符合這樣的投資標準了。
巴菲特指出，話雖這麽說，但投資組合的具體配置遠遠要比這複雜，因為這要涉及到投資者的經驗和情感等方方麵麵的因素。隻有在經過多年的實踐之後，才能判斷該投資者是否具備良好的資產配置能力；但顯而易見，具有清晰的資產配置原則的投資者，這方麵會具有一定的優勢。
他說，任何資產配置組合如果數量超過100隻，就不具備邏輯性。他的意思是說，這在他看來沒有任何道理。因為股票數量越多，投資業績就越接近於股票指數，這樣的投資業績並不是他想要的。巴菲特曾經多次提到，如果伯克希爾公司的年投資回報率不能超過道·瓊斯工業指數10%，股東就沒有必要把錢交給他；當然，與此同時也不要對伯克希爾公司抱有年回報率超過40%的空想，這樣的人也不適合成為伯克希爾股東。