本書前麵反複提到，黃金投資與購買黃金是兩回事；購買黃金首飾，就更與黃金投資相距甚遠。關於這一點，這裏還想再強調一下。
正如2013年5月巴菲特針對“中國大媽”在美國搶購黃金時接受電視專訪所說的那樣，即使黃金價格跌到每盎司1000美元甚至800美元，他也不會心動。他說：“我不知道黃金走向如何，但我可以告訴你的是，除了擺著看，黃金什麽用也沒有。”[1]
可以說，巴菲特的這一觀點在業內很有代表性。就在2013年4月國際黃金價格上演了曆史性的大跌之後，全球主要黃金交易所基金都在紛紛拋售黃金。例如，SPDR Gold Trust基金持有的實物黃金當月就創下創立以來的最大規模月流出，一共減少143噸。截至5月1日，該基金黃金持倉量為1075噸，是2009年以來的最低水平。[2]
緊接著問，這些黃金都去哪裏了呢？研究表明，絕大部分被“中國大媽”們爭先恐後地搶走了，在這其中不乏希望通過購買金條、金首飾介入黃金投資的個人投資者，這實在是進入了一個很大的誤區。
為什麽這麽說？根本原因就在於黃金飾品融入了設計、製作等工序，這部分費用要占到價格的30%左右。紙黃金一旦變成金飾品，不但價格要高出30%，而且一下子就阻塞了流通渠道。不是說不能回購，而是指這個程序比金條回購要複雜得多——不但普通百姓很難辨別其成色；即使貨真價實，回購價格也隻能按原材料價格計算（相當於打個6.5折）。在這種情況下，要想盈利幾乎沒可能。
1 《巴菲特：即使黃金跌至800美元也不買》，載《環球時報》，2013年5月4日。
2 《“中國大媽”接華爾街拋金，業內稱黃金飾品不適合投資》，載《上海證券報》，2013年5月3日。