投資珠寶的收益主要來自兩大塊：一是珠寶的自然升值，二是珠寶買賣的價差收益。這裏先來看它的自然升值。
首先應當明確，珠寶一般是會自然升值的。以鑽石為例，它的避險功能會遠遠勝過黃金，尤其是稀有的克拉鑽石，就更是如此。正如作家安德魯·寇本在《鑽石的真相》一書中所說：“它們可用來為國際借貸背書、償還債務、支付匯款、購買槍械。在許多情況下，它們比錢還好用。”[1]
為什麽這麽說呢？原來，這是由它的稀缺性所決定的。
鑽石產生於億萬年前的地核深處，是地質運動把它帶到了地球的表麵。它非常稀缺，加工難度大，一般要耗費250噸岩石、沙子、礫石後才能開采到一枚1克拉以上的裸鑽。
有人測算，一顆鑽石從開采、分選、加工、分級、銷售，到最終到達消費者手裏，一共要經過200多萬人的手。換句話說就是，在這200多萬人中，每經過一個人的手，它的價值都要增加幾分。
由於過度開采，使得鑽石這種資源的稀缺性越發明顯。目前全球的克拉鑽石產量呈逐年遞減趨勢，通俗地說就是賣一顆少一顆，大克拉的珍貴鑽石更是成為市場追逐的焦點。
伴隨著這種稀缺性，市場對鑽石的需求量卻愈來愈大。在我國，“鑽石恒久遠，一顆永留傳”的廣告深入人心，結婚鑽戒的佩戴比例在全球範圍內最高。目前我國市場上的鑽石價格在逐年遞增，一些優質切工的鑽石年平均升值幅度可達20%。
權威觀點認為，鑽石價值的高低主要取決於以下因素：
一是顏色。這是決定它是否名貴以及價值高低的首要因素。
二是克拉。克拉越大，價值當然就越大。
三是潔淨度。純度或透明度越高價值越大，完全無色透明的最好。
四是切磨工藝。主要是看角度和比例是否正確、式樣是否新潮、琢磨是否精巧等。