股市崩潰之後，赫伯特·胡佛總統並非像傳說的那樣消極、被動又無能為力，他宣布了多項減稅政策和公共服務事業計劃，並要求公用事業部門加快新工程建設。他還將工商界的要人召進白宮，說服他們保持現有的工資水平，以抑製購買力的下降。亨利·福特降低了小汽車的價格，並把工人的工資提高到每日7美元。同時，紐約的聯邦儲備銀行精心組織了一係列的利率快速下調措施。這樣，截止到1930年6月，其貼現利率降低了一半以上，降到了2.5%。顯然，政府采取措施以緩解經濟災難的原則在新政之前就已成信條。
華爾街努力以堅韌的意誌麵對股市崩潰，並將其視為慘痛但有益的教訓。聽起來每個人都像是位哲學家，1929年底，拉蒙特將股市崩潰描述為一個不會帶來持久危害但卻是刺耳的警告：“我不得不認為股市崩潰終究是一個有價值的教訓，同時，在這期間，我們所積累的經驗必將為今後帶來裨益……整個經濟從來沒有像現在這樣有活力。”(1)這種理性的認識反映了當時人們堅信金融危機已經結束，事實上，它才剛剛開始。
摩根公司的合夥人對20世紀20年代共和黨激進的減稅政策從未感到完全滿意。他們希望這次股市崩潰預示著經濟將恢複到更加保守的軌道上來。他們對20世紀20年代那種引人誤入歧途的投機行為感到不安，而對人們恢複節儉和勤奮的工作態度表示歡迎。當時新澤西州參議員，德懷特·莫羅也認為“經濟過於繁榮會在一定程度上侵蝕人們的思想”。(2)拉塞爾·萊芬韋爾認為經濟的衰退可以成為7年燈紅酒綠忘乎所以的生活之後的一種“健康清醒劑”，“其辦法是讓人們不再過分關注有關股票行情的報價表和新聞報道，不再沉溺於違禁喝杜鬆子酒和跳爵士舞……而是恢複到以儲蓄和勤奮工作為基礎的傳統的經濟和繁榮。”(3)這些言論頗有清教徒懲罰邪惡之徒的味道。在股市崩潰之後逃避領導作用的財政部長安德魯·梅隆現在卻對經濟滑坡發表言論：“經濟危機將有助於剔除經濟體製中的腐朽因素，人們將更加勤奮地工作，並提高道德水平。”(4)但是，凱恩斯警告說，這種緊縮政策隻能使經濟更加蕭條。