丙辰中秋，歡飲達旦，大醉。作此篇，兼懷子由(132)。
明月幾時有，把酒問青天。
不知天上宮闕，今夕是何年(133)。
我欲乘風歸去，惟恐瓊樓玉宇，高處不勝寒(135) 。
起舞弄清影，何似在人間(134) 。
轉朱閣，低綺戶，照無眠(137) 。
不應有恨，何事長向別時圓。
人有悲歡離合，月有陰晴圓缺，此事古難全。
但願人長久，千裏共嬋娟(136) 。
明月生於何時？天上是否真的有仙宮玉苑？悠悠光陰，是誰在編載紀年？這三句話都十分玄妙，可以說是雲思霞想，高高承接廣大無邊的境界。這首詞起筆就像矯健的鶻（hú）鳥破空疾飛而下，這個詞牌的曲調本來就高亢，經蘇軾的巨椽之筆，更能壓倒豪傑了。“瓊樓玉宇”兩句以越身居高位越危險來警醒自己，也是蘇軾贈給弟弟蘇轍這首詞，希望他能在官場上“早退為戒”的意思，要知道天宮雖然美好，但畢竟不如隱跡在人間自由自在。詞的下闋懷念弟弟蘇轍，寫明月尚且難以長久圓滿，人的一生中又怎麽能長久地相聚呢？曠達的人樂天知命，希望和弟弟共勉。這首詞全篇就像雲霄中的大鵬和天馬，一片神行，令人料想不到，這正是蘇軾擅長的。
明月生於何時？天上有無宮闕？甲子悠悠，誰為編紀？三者皆玄妙之語，可謂雲思霞想，高接混茫。起筆如俊鶻破空疾下，此調本高抗之音，得公椽筆，壓倒豪傑矣。“瓊樓玉宇”二句，以高危自警，即其贈子由詞“早退為戒”之意，上清雖好，不如戢（jí）影人間也。下闋懷子由，謂明月且難長滿，何況浮生焉能長聚，達人安命，願與弟共勉之。全篇若雲鵬天馬，一片神行，公之能事也。（俞陛雲《詞境淺說》）