張士誠的宮裏，有一座齊雲樓，是張士誠的妻子劉氏居住的地方。張士誠兵敗的時候，曾對劉氏說：“我要是戰敗而死，你們怎麽辦？”劉氏說：“夫君不用擔心，妾決不負君！”等到平江淪陷，劉氏就命乳母金氏將兩名幼子抱出來，然後將群妾侍女趕到齊雲樓上，讓養子辰保在樓下放火。霎時間烈焰衝天，一座高樓被燒成灰燼。隨後，劉氏也懸梁自盡。張士誠一個人坐在室內，左右已經全都逃走了。徐達命降將李伯昇去勸張士誠投降。李伯昇敲了很久，沒有回應，隻好破門而入。隻見張士誠穿著龍袍，兩腳懸空，已經吊死在梁上了。李伯昇急忙令降將趙世雄解繩相救，張士誠竟然蘇醒過來。這時候潘元紹也來了，再三開導張士誠。張士誠始終閉著眼睛，一言不發。在送往應天的路上，張士誠不說話也不進食，奄奄待斃。到了應天之後，李善長百般開導，勸他歸順。張士誠竟出言不遜，惹惱了李善長。李善長稟報朱元璋，想置他於死地。朱元璋還想保全他的性命，哪知張士誠竟乘人不備，自縊身亡。
張士誠於元至正十三年起兵，至正二十四年自稱吳王，至正二十七年縊死在金陵，朱元璋為他殮葬。降將大多免罪，隻有熊天瑞被斬首示眾。朱元璋將平江改為蘇州府，接著論功行賞。封李善長為宣國公，徐達為信國公，常遇春為鄂國公，其餘將士也一概做了封賞。
平江還沒有攻下的時候，朱元璋曾派廖永忠到滁州迎接韓林兒到應天府。劉基密囑吳王，讓廖永忠弄翻韓林兒的船，使韓林兒溺水身亡。朱元璋替他辦好葬禮。後又除去龍鳳年號，改為吳元年，設立宗廟社稷，構建宮室，訂立樂律，規定科舉。等到攻下平江，江東大定，朱元璋決定分道出師，一路攻打中原，一路平定南方。