首頁 “一帶一路”投資風險防範

二、“一帶一路”大型投資問題項目案例

以史為鑒,總結從2005年到2020年這16年的大型問題項目出現的問題與原因,對於規避投資風險具有重要借鑒意義。2005—2020年發生的涉及金額居前10位的大型問題項目的情況,涉及的東道國有澳大利亞、美國、伊朗、德國、俄羅斯、委內瑞拉、尼日利亞、阿根廷8個國家,其中伊朗、俄羅斯、委內瑞拉、尼日利亞、阿根廷5個國家為共建“一帶一路”國家。涉及金額最大的問題項目是2009年6月中鋁集團入股力拓失敗案例,涉及投資金額195億美元。其次是2005年7月中海油競購美國優尼科公司事件,涉及金額180億美元。

項目案例一:中海油並購優尼科

21世紀初,中國企業開始以“競購者”的身份出現在海外收購市場,這一階段的標誌**易是2005年中海油試圖並購美國優尼科石油公司(以下簡稱“優尼科”)的交易。在該交易中,盡管中海油和優尼科在其公開出售交易流程的前期就有過接觸,但因中海油內部決策時間拖延,優尼科和另一競購方美國雪佛龍石油公司(以下簡稱“雪佛龍”)率先宣布達成合並交易。因此,中海油要想繼續保持並購優尼科的可能性,就必須報出更高的價格。於是中海油報出了180億美元的現金報價,高出雪佛龍164億美元(40億美元現金加124億美元雪佛龍股票)初始報價不少。接到中海油報價後,優尼科通知雪佛龍,並要求雪佛龍考慮提價。雪佛龍作為美國第二大石油公司,深諳並購交易中的競購之道。雪佛龍聲稱一家受中國政府控製的公司並購一家在美國有重要地位和作用的美國石油公司(優尼科在美國石油公司中排第9位)將給美國帶來國家安全問題,並發動政治遊說,在美宣揚中海油並購優尼科的國家安全風險,要求美國政府對中海油的並購行為進行審查,同時呼籲美國國會對中海油並購優尼科的可能性進行聽證。就在中海油和優尼科的並購談判不斷深入之際,雪佛龍除了打出“國家安全牌”之外,還提高了自己對優尼科的報價,修改後的報價超過了170億美元,縮小了與中海油報價之間的差距。優尼科在綜合考慮交易完成的確定性、交易完成的時間表和兩家競購方的報價差距後,選擇了與雪佛龍達成並購交易,而中海油在做出綜合評估後,宣布撤回對優尼科的報價。