瓊州有一座島嶼，那兒的居民在島的四周造了茅屋，以捕魚謀生。家門前是活水，通著大海。島上有一戶居民，姓魚，名某，在福建某大帥屬下當差。他妻子水氏，容貌美麗，而且很有風度，可以主動向丈夫獻媚。他兒子叫作比目兒，也很聰明，能接受父親的教誨。他們這一家在島上已經住了好多年了。
水氏因為丈夫遠離家鄉，家中又窮，所以一切家務事都隻能自己做。一次，她到門前溪水中淘米，準備燒晚飯，忽然見到一條鱷魚在水邊遊來遊去，不肯離開。水氏非常驚慌，害怕它咬人，想丟下米籃逃走。看那鱷魚的眼睛轉來轉去望著自己，嘴巴一張一張的，好像很有情的樣子。水氏也就含情脈脈地看著鱷魚。這天晚上水氏睡下後，夢見一個生得很俊俏、身材高大的男子來和她歡好，並且說：“我的好人，你別害怕，我就是你在白天見到的那條鱷魚。從前韓愈在潮州寫了篇《祭鱷魚文》，我隨即就奉命遷居。到宋代，我的兒孫輩又猖狂起來，被陳堯佐殺敗。我率領眾鱷魚向東遊去，上帝嘉獎我，準許我變成人身，能夠享一次夫婦間的樂事，命中注定你要成為我的對象，你應該要保守秘密，別因為我不是人類而感到羞愧。”婦人說：“這事隻可以有一次而不可有兩次。我丈夫非常凶悍，持劍能斬蛟，拿繩索能捉鱉，別以為海島上的人不會降龍伏虎。”那男子說：“好，好，請你多保重，我這就走了。”說完就披衣下床離開。婦人醒來，隻看到殘燈還亮著，窗外月色潔白。過了不久，婦人覺得腹中震動，肚子漸漸大了起來，醫生診斷是懷孕了。鄰居們暗地裏嘲笑說：“世上難道還有沒丈夫而懷孕的嗎？否則就是鬼胎了。”但又看到她平時一向很貞靜，從不輕易和男子交談，所以都非常疑惑不解。