圖5-2 行業生命周期發展階段
一個行業的發展過程也可以被劃分為起步、增長等幾個時期，也就是行業生命周期。
行業生命周期分析指的就是像將人的一生分為少年、中年、老年一樣，將行業發展的整個過程劃分為幾個不同時期，並對各階段的行業銷售增長趨勢、股利政策等特點進行分析。
按照銷售量的增長狀況，將行業發展的過程劃分為初步發展、不斷成長、成熟穩定和衰退下降四個階段（如圖5-2所示）。
（一）初創期
隻有為數不多的創業公司投資於這個新興的行業，公司可能沒有贏利，反而普遍虧損，甚至破產，因此這類企業更適合投機者而非投資者；在初創期後期，隨著行業生產技術的提高、生產成本的降低和市場需求的擴大，新行業便逐步由高風險低收益的初創期轉向高風險高收益的成長期。
（二）成長期
新行業的產品經過廣泛宣傳和消費者的試用，逐漸以其自身的特點贏得了大眾的歡迎或偏好，市場需求開始上升，新行業也隨之繁榮起來。新行業出現了持續數年或數十年生產廠商和產品相互競爭的局麵，這一階段有時被稱為投資機會時期。
生產廠商不能單純地依靠擴大生產量，提高市場的份額來增加收入，而必須依靠追加生產，提高生產技術，降低成本以及研製和開發新產品的方法來爭取競爭優勢，戰勝競爭對手和維持企業的生存。這一時期企業的利潤雖然增長很快，但所麵臨的競爭風險也非常大，破產率與被兼並率相當高。在成長期的後期，市場上生產廠商的數量在大幅度下降之後便開始穩定下來。
（三）成熟期
廠商與產品之間的競爭手段逐漸從價格手段轉向各種非價格手段，如提高質量、改善性能和加強售後維修服務等；行業的利潤由於一定程度的壟斷達到了很高的水平，而風險卻因市場比例比較穩定、新企業難以進入而降低。