光緒死後，溥儀繼位，年號宣統，載灃以攝政王的身份監國。載灃掌權之後，立刻以“足疾”為由，將袁世凱開缺回籍，同時重用善耆、載澤、鐵良、良弼等皇族親貴，並代皇帝任全國海陸軍大元帥，成為清廷最為核心的人物。
載灃的地位如此重要，殺之可以震驚中外，這是汪精衛決定對其行刺的重要原因。還有一個原因，是載灃和當初的慈禧一樣，對革命黨人深為痛恨。溥儀登基之時，照例大赦天下，但載灃卻加了一條限製，即大赦之時決不赦免反清排滿的革命黨人。這使得刺殺王之春的萬福華、刺殺端方的李發群等人，隻能繼續被關在獄中，無法重見天日。汪精衛刺殺載灃，也是為了出這一口惡氣。
在定下刺殺目標後，汪精衛吸取了前幾次計劃不周最終導致失敗的教訓，開始詳細地調查載灃的行蹤，以製定出一套周密的刺殺計劃。
醇親王府位於後海北沿，載灃每日上朝，走的都是同一條線路，即穿出甘水橋胡同，沿著鼓樓西大街和地安門大街行走，經地安門入皇城，再穿過景山，最後從神武門進入紫禁城。這一路之上，親兵和警衛隨行，對載灃嚴加保護。
汪精衛帶領暗殺團的成員，沿著載灃上朝的線路來回走了幾次，觀察沿途的路況和地形，以決定動手的地點。
汪精衛最初相中了鼓樓西大街上的一段矮牆，用這段矮牆做掩護，可以在牆後向大街上投擲炸彈。但此時鼓樓西大街正在擴修，無論白天黑夜都是人來人往，人多眼雜，不利於埋伏，因此汪精衛隻能放棄了這個想法。
又觀察了幾天後，汪精衛發現載灃每天上朝時，都會經過甘水橋胡同和鴉兒胡同交會處的一座小石橋。這座小石橋由三條石板築成，因此被附近的居民喚作石板橋。石板橋下有一條小水溝流過，平時幹涸，大雨過後才會有水流。石板橋附近屋少人稀，橋下幹涸可以埋設炸彈，附近另有一條陰溝可以藏身，是非常適合動手的地點。