20世紀50年代後期到70年代初期，是美國經濟的“黃金發展時期”。這一時期，由於美國經濟持續增長，所以通貨膨脹和失業的情況出現的概率是非常小的。1982年開始，美國正式步入經濟持續增長時期，在對公司進行接收、杠杆收購以及合並熱潮的帶動下，以美國為首的整個西方國家的股票市場全部勢如破竹地進入了大牛市。麵對著情勢如此喜人的股票市場，很多投資者都被眼前唾手可得的利益衝昏了頭腦。可以說，這時他們滿腦子想的都是股市，其他的事情根本就不能占據他們腦中的一點兒空間。在這樣前景一片光明的情況下，道·瓊斯工業指數暴升至2250點之高。在這個時期，對於大多數人來講，最快最好的發財方式非炒股莫屬。因此，當時很多公司寧可違規籌資去收購股票也不願意錯失這樣一個機會。
在這一時期，引領股市潮流的是那些垃圾債券。垃圾債券，是一種利率非常高，但損失風險也非常高的債券。在這一時期，很多公司的成長是通過收購其他公司的方式進行的。而籌措收購這些公司的資金的方式則是向公眾銷售垃圾債券。
此外，很多新的上市公司發行的股票，在當時也是非常流行的投資選擇。
在這一時期，美國的“微型計算機”產業發展得十分快速。在大多數人的思維當中，個人計算機擁有能夠改變人們生活方式的能力，因此它的利潤空間非常大。因而，很多投資者都被它的高額利潤所**。當時，人們對股票市場投資的瘋狂熱情，再次讓投資者盲目地相信“市場總是向上增長的”。但是市場真能無限上升嗎？答案是絕對不可能。
1987年10月2日長期債券的收益從3月份的7.4%漲到了10%，而就在這一天過後的第四天，即10月6日，道·瓊斯指數下跌了91.55點。短短的幾天時間裏，就產生了如此巨大的反差，這種股票市場的極度不穩定性使得人們開始無法掌握股票的趨勢，這就意味著一場重大的經濟災難將會隨時到來。