嘉靖四年（1525年）五月初三，張居正呱呱墜地。張居正的兒子張敬修在《文忠公行實》中這樣記載：張居正的母親趙氏在懷胎十二個月的情況下生下了張居正。通常婦女懷胎十月就能生下孩子，而趙氏的情況被大家認為是祥瑞——這個孩子將來必定不凡。
張敬修的文章中還記錄了兩個夢，據說在張居正出生前的一晚，他的祖父張鎮和曾祖父張誠兩人都做了十分古怪的夢。
張鎮那晚夢到家裏突然出現很多水，整個屋子都泡在水裏，張鎮非常奇怪，於是問下人：“哪裏來的這麽多水？”下人回答說：“水是從張少保地裏流過來的。”那時候的少保是一個官職，是太子少保的簡稱，宰相有同等地位。這讓張鎮更是疑惑，祖孫三代連舉人都沒有考中，哪裏來的少保一說？
張居正的曾祖父張誠夢到自己半夜在院子裏散步時，看到院內水缸裏飄上來一隻特別大的白烏龜。黑色的烏龜常見，而白烏龜確很少見。古人認為，看到稀有顏色的動物是一種吉祥之兆。張誠十分激動，他認為張家馬上要出聖人了。
孩子出生後，第二天張誠為孩子起名為白圭，白圭與白烏龜諧音。張白圭也就是後來的張居正。
張白圭的出生給全家帶來了希望，他被全家視為掌上明珠並給予萬分寵愛。張白圭也不負眾望，很小的時候就表現出異於常人的天賦。在張白圭不到兩歲的時候，有一天，他的奶娘抱著他在院內玩耍，這時，他的堂叔龍湫正在讀《孟子》，這引起了小白圭的興趣，他待在旁邊認真地聽著。龍湫看到此情景就跟小白圭說：“孩子，大家都說你聰明伶俐，但是如果不識字那就不算是真正的天才。你看我這本書上有兩個字‘王曰’，也就是王說的意思，如果你不認識這兩個字就算不上是天才。”其實龍湫隻是想逗孩子玩，因此並沒有把這件事記在心裏，更沒指望一個不到兩歲的孩子能記住這兩個字。而結果卻在他意料之外。第二天，奶娘再次抱著小白圭來到院子玩耍，龍湫又在讀《孟子》。這時，小白圭晃晃悠悠地朝堂叔走去，龍湫把小白圭抱在懷裏，接著小白圭指著堂叔手中的《孟子》說到：“王曰。”小白圭的這個舉動不僅讓堂叔十分驚訝，也令全家人感到十分不可思議，因此家人更加肯定地認為小白圭是個小天才。