有五個海盜（記為1、2、3、4、5號）掠得一百枚金幣，決定以抽簽的方式依次提出分金方案，並由五人共同表決。要想通過方案，必須有超半數的人同意才可以，否則這個人將會被扔進大海。這其實是一個博弈的過程，在分金的過程中，要想不被扔入大海，必須充分考慮其他人的利益，從而以最小的代價獲取最大的收益。假設五個海盜都聰明絕頂並有足夠理智的判斷力，那麽該如何進行博弈過程呢？
與其從前往後一個一個地想每個人會怎樣選擇，不如先把問題簡單化，若隻剩下最後兩人的話，他們會怎麽做呢？倒推來看，若1、2、3號都被投入海中，那麽5號必定反對4號把一百枚金幣全部收入囊中。因此往前推理，4號隻有同意3號的方案才有可能保命。
3號猜到這一點，就會采取（100、0、0）的分金方案，因為他清楚地知道即便4號一枚金幣也分不到，也仍然會同意他的方案。
2號猜到3號的策略，就會采取（98、0、1、1）的方案，因為2號隻要稍微照顧到4、5號的利益，4、5號就會向他投讚成票，而不希望2號出局讓3號分配。因此2號最終會獲得98枚金幣。
1號同樣猜到2號的意圖，就會采取（97、0、1、2、0）或者（97、0、1、0、2）的方案。對於1號來說，隻要放棄2號，再分給3號一枚金幣，給4號或5號兩枚金幣，這樣他就可以得到三票，順利通過方案拿到97枚金幣。
當然，以上的分析是建立在一個理想狀態上的，即海盜都很聰明並且可以理智分析。而在現實生活中，情況就和模型相去甚遠了。
首先，假設3號、4號或者5號有一人沒能猜到其他海盜的方案，那麽1號被投入海中的概率則大得多了。或者隻要1號提出方案，2號就許諾分配給其他人的金幣比1號多一枚，這樣一來，2號就成了最大贏家。