王國維的學術注意力由哲學轉移到文學，希望能在文學中尋覓到人生痛苦的慰藉，找到自己的人生境界與目標。在文學研究中，文學本身的非功利給他帶來了審美的愉悅，於是他撰寫了《人間詞話》。
《人間詞話》是一部文學批評著作，對曆代詩詞名家名作作了精彩而獨到的點評，並融合中西美學和文藝思想，提出了獨特的文學理論，其核心是“境界說”。
如果說《紅樓夢評論》是王國維“借他人杯酒，澆自己塊壘”的求索之作，那麽《人間詞話》就是他成熟的文學素養沉澱後，在詩詞上集哲學與美學以及文學為一體的清瑩秀徹巨著。
他筆下的人生“三境界”之說：“古今之成大事業、大學問者，必經過三種之境界：‘昨夜西風凋碧樹。獨上高樓，望盡天涯路’。此第一境也。‘衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴。’此第二境也。‘眾裏尋他千百度，驀然回首，那人卻在，燈火闌珊處’。此第三境也。”每每讀到這裏，仿佛就能看到一個人奮鬥的一生，酸甜苦辣嚐遍，起起落落間世味悲歡。
《人間詞話》的美學觀點，一方麵受叔本華的影響，一方麵又有所突破。王國維的“無我之境”和“以物觀物”直接承繼了叔本華的哲學觀點。而其“詞人者，不失其赤子之心者也。故生於深宮之中，長於婦人之手，是後主為人君所短處，亦即為詞人所長處。”“主觀之詩人，不必多閱世。閱世愈淺，則性情愈真，李後主是也。”則源於叔本華的天才論。
但與叔本華不同的是，王國維沒有貶低常人的境界，相反還十分看重，認為“故其入於人者至深，而行於世也尤廣。”他一麵推崇“主觀之詩人，不必多閱世”，一麵又推崇”客觀之詩人，不可不多閱世。“這與叔本華隻強調天才具有赤子之心是不一樣的。