自20世紀的大蕭條以來，美國經曆過一係列的金融危機，其中有1982年的賓夕法尼亞銀行大崩潰，80年代末的儲貸危機，1998年的長期資本管理公司大崩潰，還有千禧年的互聯網泡沫。哪一次危機的嚴重性都無法和次貸危機相提並論。
次貸危機的震撼力卻是空前的，它導致金融係統的每一個角落都劇烈地震動。住房抵押貸款支持證券、商業抵押貸款支持證券，以及以資產作為抵押的擔保債務憑證的交易都停頓了，連美國各個州和地方政府在為建造學校或進行公共建設籌資時發行的免稅債券，也都卷入了風暴的旋渦，遭到市場的猜疑。不僅房屋抵押貸款支持證券麵臨災難，全球貨幣市場也迅速遭遇了同樣的災難。而幾年前，美國以及歐洲央行剛剛建立了一套結構性投資工具(Structured Investment Vehicles,簡稱SIV)。
結構性投資工具是通過投資於範圍廣泛的資產(包括抵押貸款支持證券)和出售短期商業票據來籌集資金。在低利率主導市場的時期，結構性投資工具能夠以簡單、低成本的方式發行短期商業票據，然後用籌得的資金去購買長期住房抵押貸款支持證券。但次貸危機一來，貨幣市場基金和投資人對於結構性投資工具發行的商業票據失去了信心。結構性投資工具頓時被踢出局。
而華爾街將證券衍生化不斷向全球推廣，其結果就是全球的財富神不知鬼不覺地被轉移到華爾街。證券衍生化真可謂華爾街獨創的“移錢大法”!狼群總是跟著肥羊走。目前全球最肥的“羊”就是中國。證券化已然對中國構成了嚴重的威脅，掉進證券化陷阱的中國財富數額已是天文數字。隻有認識、剖析了證券衍生化的實質，中國才能更好地守衛財富，避免人民用血汗創造的財富被豺狼劫掠。