在20世紀七八十年代的美國，由於通貨膨脹和高利率，銀行都很難賺到利潤；相反，新建立的貨幣市場基金卻有著很高的投資回報，**著存款資金全部湧向那兒。另外，在80年代初，許多銀行野心勃勃地貸款給拉丁美洲國家，但那些國家沒有好好地管理這些貸款，導致了數億美元的貸款遭遇違約。從80年代中期至90年代初期，儲貸危機造成745家銀行倒閉，納稅人因此承擔了1300億美元的資金損失。
然而證券化並不是清債信托公司首先使用的，開創者的榮耀要歸於"兩房",以及聯邦住房管理局(FHA)。不過，是清債信托公司首先證明證券技術適用於所有商業類型的貸款。不僅如此，清債信托公司為了使證券化通行無阻，還建立了一套法律和會計規則，以及投資者從事證券交易所需要的基礎設施。到了20世紀90年代中期，清債信托公司由於運營出現問題倒下了，於是，華爾街興高采烈地接過了證券化的方向盤。
投資銀行家采用證券化手段，首先通過信用卡這一大眾市場，利用借款人的信用分數和有針對性的直接營銷技巧，使銀行得以將信用卡發放給數以百萬計的中等收入，甚至低收入的家庭。銀行在這一領域麵臨的唯一限製，來自於它們自己的資產負債表——缺乏足夠的存款或資本，這就限製了銀行放開手腳，大幹一場，而證券化就解除了這一束縛。一旦對信用卡進行了證券化，那麽銀行不需要存款就可以放貸，這時就有投資者購買信用卡抵押支持證券，資本已經不是問題，因為是投資者擁有了持卡人，而不是發放銀行的貸款。信用卡貸款因而劇增，到了90年代中期，應收款增加了一倍。
證券化的威力也體現在繁榮時期的房屋淨值貸款和住房建造貸款上。當美國國會取消了對非抵押貸款債務利息的減稅措施之後，對第二套房的按揭貸款在80年代後期快速膨脹，因為房屋淨值貸款的利息依然可以抵稅，房主如果缺錢花，可以用自家的房子作抵押，以低成本和簡便的方式獲得所需的貸款，隨意購買遊艇、豪華車、珠寶項鏈等。別出心裁的營銷手段使獨棟樓頗具吸引力，有取代公寓的趨勢。到90年代中期，房屋淨值貸款和住房建造貸款幾乎增加了3倍。