赤壁之戰的過程和結果想必不必再贅述，孫劉聯合大敗曹操，天下從此三分。然而，在勝負未定之前，孫權和劉備這邊的勝算並不高。曹操不僅善於用兵，而且當時又擁有絕對優勢的兵力，所以當曹操寫信給孫權、孫權把書信給部屬們看時，眾人無不驚惶失色。
張昭帶頭力主求和，他說：“曹操是豺狼虎豹，挾持天子以征討四方，動輒以朝廷的名義來發布命令。今天我們如果進行抗拒，就顯得名不正而言不順了。況且將軍可以抵擋曹操的，隻有長江天險。現在，曹操占有荊州的土地、劉表所訓練的水軍，包括數以千計的戰船，曹操一定會使用全部船隻沿長江而下，再加上步兵，水陸並進。這樣，長江天險已由曹操與我們共有，而雙方實力的眾寡又不能相提並論。因此，依我的愚見，最好是迎接曹操，投降朝廷。”
但在主戰派周瑜、魯肅等人的勸說下，孫權拔出佩刀，砍向麵前的奏案，說：“將領官吏們，有膽敢再說應當投降曹操的，就與這個奏案一樣！”於是有了後來的赤壁大捷。同年十二月，孫權親自率軍包圍合肥，派張昭率軍攻打九江郡所屬的當塗，但未能攻克。
經過赤壁一戰，孫權不但保住了江東基業，而且順勢壯大成為獨據一方的霸主。赤壁之戰爆發時，張昭力主投降，這是張昭一生都無法抹去的汙點。後來，孫權稱帝時，張昭曾準備向孫權褒讚功德，但還沒等張昭開口，孫權就對他說，“當初如果聽從你的意見，投降了曹操，我怎麽會有今天呢？”孫權此話一出，張昭跪伏在地羞愧得恨不得找個地洞鑽進去。