如果你研究了10家公司，你就會找到1家遠遠高於預期的好公司。如果你研究了50家公司，你就會找到5家遠遠高於預期的好公司。在股市中總會有讓人驚喜的意外發現，那就是業績表現良好卻被專業機構投資者忽視的好公司股票。
——彼得·林奇
[彼得·林奇投資策略]
彼得·林奇認為，從熱點股票中篩選出價值被嚴重低估的股票，這是投資者在換股時必須具備的一種本領。具備這種“從白天鵝中發現醜小鴨”的本領，股票投資就會包賺不賠。
初看起來，投資者要從一群“白天鵝”中發現“醜小鴨”，頗有一點刁難人的意味。其實不然，因為彼得·林奇認為，隻要你認真研究10隻股票，就必定能發現其中有1隻是非常值得投資的。他自己就是這樣做的。
彼得·林奇掌管的麥哲倫基金是一家共同基金，也許因為“不識廬山真麵目，隻因身在此山中”的緣故，在他上任期間一直沒有對共同基金公司有足夠的關注。直到1991年他給《巴倫》雜誌推薦股票時，其中仍然沒有一家是基金。這也難怪，他的投資原則是寧可買股票，也不願意買基金。是一次突然的機會，讓他從基金中發現了投資機會。
1991年美國股市大跌，每個月都有幾千億美元從股市流向基金，這使得彼得·林奇也很自然地關注起基金來。
他靜下心來仔細研究各家基金公司，發現當年弗蘭克林基金上漲了75%、德萊弗斯基金上漲了55%、羅·普萊斯基金上漲了116%、聯合資產管理基金上漲了80%、道富銀行基金上漲了81.77%，隻有康聯集團基金的上漲幅度最小，為40%。
再從市盈率看，同樣是基金，羅·普萊斯的市盈率是20倍，弗蘭克林的市盈率也是20倍，而康聯集團的市盈率卻隻有10倍！
於是，他把目光很自然地集中到了康聯集團上。他發現，這時候康聯集團的價格隻有17美元，相當於它在1985年的發行價。也就是說，五六年過去了，它的股價並沒有增長，這是為什麽呢？